🔥POR QUÉ LOS DIVIDENDOS STRC NO SON UN TEMA PARA LA ESTRATEGIA🔥 Saylor ha dicho habitualmente que espera una CAGR del 30% de Bitcoin en los próximos 20 años. Eso es un crecimiento LOCO, por el que todos estamos muy ilusionados :) La CAGR de Bitcoin y el % de dividendo es el diferencial que Strategy está capturando. ¿Y si la tasa anual compuesta es solo del 15%, en lugar del 30%? ¿Realmente merece la pena ese margen del 4%? Sí. Y te dejará alucinado lo mucho que cuesta. Configuración Supongamos que Strategy emite 100 dólares de STRC, pagando un dividendo en efectivo del 11% cada año. Los 100 dólares se intercambian por Bitcoin, que se compone a una CAGR del 15 %. Sin impuestos, sin fricciones en el trading, sin apalancamiento adicional. Matemáticas puras de spread. Año 1: BTC $115 | Divs $11 | Excedente $104 | Cover 10.4× Año 2: BTC $132 | Divs $22 | Excedente $110 | Cover 6.0× Año 3: BTC $152 | Divs $33 | Excedente $119 | Cover 4.6× Año 4: BTC $175 | Divs 44 $ | Excedente $131 | Cover 4.0× Año 5: BTC $201 | Divs 55 $ | Excedente $146 | Cover 3.7× Año 6: BTC $231 | Divs 66 $ | Excedente $165 | Cover 3.5× Año 7: BTC $266 | Divs $77 | Excedente $189 | Cover 3.5× Año 8: BTC $306 | Divs 88 $ | Excedente $218 | Cover 3.5× Año 9: BTC $352 | Divs $99 | Excedente $253 | Cover 3.6× Año 10: BTC $405 | Divs $110 | Excedente $295 | Cover 3.7× Cobertura = Valor en BTC ÷ dividendos acumulados. Debido a que los dividendos se acumulan de forma lineal (11 % × 100 dólares × años) mientras que el BTC se compone exponencialmente (15 % de CAGR), se obtiene una curva bifásica: Primeros años – la proporción disminuye El primer año empieza por todo (10,45×) porque solo se ha pagado un cupón. Cada nuevo cupón añade 11 $ al denominador, así que la proporción cae hasta que el impulso compuesto alcanza el ritmo. Alrededor del séptimo año toca fondo (~3,45×). A partir de ese momento, el crecimiento del 15 % supera los 11 dólares adicionales al año, así que la proporción aumenta. Años posteriores – la proporción se acelera hacia arriba. Cuanto más largo es el horizonte, más grande es la brecha, porque el numerador se compone mientras que el denominador simplemente suma. Esa inflexión alrededor del Año 7 es precisamente donde entra en juego la convexidad y la ventaja de Estrategia se intensifica. Incluso después de pagar 10 años completos de cupones del 11%, Strategy sigue teniendo ~3× valor en BTC más de lo que jamás distribuyó. Coste de capital frente a rentabilidad BTC: Cuesta ≈ 11 % de interés simple. Regresa ≈ 15 % de compuesto. La dinámica compuesto vs. simple significa que el spread efectivo se compone al ≈ 4 % pero sobre una base en constante crecimiento, produciendo un beneficio convexo (véase la línea verde "Net Spread" en el gráfico). Poder económico de la expansión: La estrategia genera 2,95 dólares de superávit por cada 1,00 dólares de dividendos acumulados que paga durante la década. Visto como una IRR, el flujo de cupones de –11 dólares financiado por +100 dólares por adelantado y un residuo de 405 dólares eleva el retorno a nivel de proyecto mucho por encima del 50 %; el coste de préstamo "equivalente" tendría que superar el 100 % para que el VPN se volviera negativo. Dicho de otro modo, BTC solo necesita crecer ≳ 11 % a largo plazo para que los dividendos sean totalmente autofinanciados; cualquier crecimiento por encima de eso se convierte en un potencial incremental de renta en el capital. Con la tasa anual compuesta histórica de Bitcoin muy por encima del 11%, el dividendo parece más un gasto de marketing que una verdadera carga de financiación. Cuanto mayor es el programa STRC, mayor será la oferta diaria de BTC suministrada por emisión incremental, creando un bucle de refuerzo: La emisión de STRC → la compra de BTC → soporte de precio → mayores ganancias no realizadas → una cobertura de dividendos aún más sencilla. Ahora haz los cálculos con una CAGR del 30% BTC. Y recuerda que ya hay 75+ años de cobertura de NAV para dividendos en el balance. El riesgo de dividendo STRC es un error de redondeo. La estrategia es incuestionable.

NUNCA se suponía que ganaras en esta sociedad. La economía es una trituradora de carne dirigida por: Banqueros del FMI en la lista de contactos de Epstein Agentes del IRS que son personas lagarto Becarios de Pfizer que operan con los ETFs BlackRock durante la pausa para comer Recibidores de Walmart que saben la verdad pero han visto demasiado Te daban dinero falso, trabajos falsos, guerras falsas, comida falsa, noticias falsas, mujeres falsas, PIB falso y un 401(k) respaldado por cupones corporativos e hipnosis masiva. ¿Y sigues pensando que Bitcoin es el problema? Hermano, cosechan tu trabajo para obtener la cosecha. Tú eres el producto, y el espectáculo de payasos es solo el proceso de incorporación. Bitcoin es el botón de autodestrucción en toda su simulación. Y lo estoy empujando con ambas manos.

Es imposible ser bajista con MSTR cuando sabes que Saylor explota la asimetría entre el tiempo fiduciario y el tiempo Bitcoin monetizando futuras reclamaciones en el primero para acumular posiciones irreversibles en el segundo.