Assistimos a um enorme aumento na procura de semicondutores nos últimos anos, graças à IA. Mas a receita da TSMC na verdade caiu 9% entre 2022 e 2023. Esta queda inesperada após o boom da COVID é a razão pela qual a TSMC não consegue produzir chips de IA rapidamente o suficiente para satisfazer a procura global em 2026. A natureza de boom e busto da indústria é a razão pela qual a TSMC é cautelosa em expandir a capacidade, o que requer investimentos de dezenas de bilhões em capex para atender a uma procura incerta nos anos futuros. Dadas essas restrições de fornecimento a curto prazo, é insano que os formuladores de políticas dos EUA estejam permitindo que a NVIDIA venda chips avançados de IA para a China. Os hyperscalers e laboratórios americanos poderiam estar usando todos esses chips para manter os EUA na liderança em IA.