Zaskoczenia w PPI i Core PP w ujęciu rocznym na plusie. Oficjalny wskaźnik cen producentów (PPI) w USA z Biura Statystyki Pracy został właśnie opublikowany za listopad 2025 (!). • PPI w ujęciu rocznym: 3% w listopadzie, w górę z 2,8% wcześniej, znacznie powyżej konsensusu rynkowego wynoszącego 2,7% • PPI w ujęciu miesięcznym: +0,2% w listopadzie, w górę z 0,1% w październiku, zgodnie z konsensusem rynkowym • Core PPI w ujęciu rocznym: 3,0%, w górę z 2,9% wcześniej, powyżej konsensusu wynoszącego 2,7% • Core PPI w ujęciu miesięcznym: 0%, w dół z 0,3% wcześniej, niższy niż prognozowane 0,2% Wskaźnik cen producentów mierzy zmiany cen na poziomie producentów dla dóbr i usług. Może służyć jako wskaźnik inflacji upstream, często dostarczając wczesnych sygnałów dotyczących kierunku trendów wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI). Analitycy sugerują, że sygnały PPI wyprzedzają inflację CPI o 3 do 9 miesięcy. Ta publikacja oferuje mieszane sygnały: wyższe niż oczekiwano liczby w ujęciu rocznym, ale miesięczny PPI był zgodny z oczekiwaniami, podczas gdy miesięczny core PPI był niższy niż oczekiwano, co przynosi pewną ulgę. Pomimo gorącego raportu PPI, widzimy wiele trendów dezinflacyjnych w naszych danych CPI, szczególnie w zakresie energii i mieszkań, które nie zostały jeszcze uchwycone przez najnowszy CPI BLS, i uważamy, że prawdopodobnie zrównoważą one wszelkie zwiększone koszty producentów.