Powodem, dla którego niektórzy z najlepszych w tej dziedzinie mogą zarobić ogromne fortuny i stracić wszystko, jest to, że bardzo dobrze rozumieją prawdopodobieństwa i mają dobrą intuicję, jednak nie biorą pod uwagę jakościowej strony konsekwencji bycia w błędzie. Na przykład, powiedzmy, że są dwie sytuacje, w których szansa na wygraną wynosi 95%, ale w jednym scenariuszu bycie w błędzie oznacza utratę 30%, a w drugim całkowite wyzerowanie konta - prawdopodobieństwo jest takie samo, ale konsekwencje są bardzo różne. To również dlatego genialne fundusze kwantowe upadają, ponieważ ich modele matematyczne dobrze obliczają prawdopodobieństwa, ale nie doceniają, jak bardzo są w tarapatach, gdy zdarzenia czarnego łabędzia uderzają. Myślenie w kategoriach prawdopodobieństw jest bardzo ważne dla struktury portfela, ale bycie w błędzie, niezależnie od tego, jak małe, nie powinno prowadzić do całkowitego wyzerowania. Kiedy denerwuję się na ludzi na osi czasu, to dlatego, że widzę, jak promują rzeczy, które mogą się dobrze sprawdzić, ale gdy są w błędzie, prowadzą do całkowitego wyzerowania.