Der Grund, warum einige der besten, die es hier je gemacht haben, riesige Vermögen aufbauen und alles verlieren können, ist, weil sie Wahrscheinlichkeiten sehr gut verstehen und ein gutes Gespür haben. Sie berücksichtigen jedoch nicht den qualitativen Teil der Konsequenzen, wenn sie falsch liegen. Das heißt, nehmen wir an, es gibt zwei Situationen mit einer 95%igen Gewinnchance, aber in einem Szenario bedeutet falsch zu liegen, 30% zu verlieren, und im anderen bedeutet es, das gesamte Konto zu verlieren - die Wahrscheinlichkeit ist gleich, aber die Konsequenzen sind sehr unterschiedlich. Das ist auch der Grund, warum die genialen quantitativen Fonds scheitern, denn ihre mathematischen Modelle sind gut darin, Wahrscheinlichkeiten zu berechnen, aber sie erkennen nicht, wie schlecht es um sie steht, wenn die Black-Swan-Ereignisse eintreten. In Wahrscheinlichkeiten zu denken, ist sehr wichtig für die Struktur des Portfolios, aber falsch zu liegen, egal wie gering, sollte nicht zu einem totalen Verlust führen. Wenn ich mich über Leute auf der Timeline ärgere, liegt es daran, dass ich sehe, wie Leute Dinge fördern, die gut laufen könnten, aber wenn sie falsch liegen, zu einem totalen Verlust führen werden.