Traditionele financiën realiseren zich eindelijk wat Michael Saylor stilletjes aan het opbouwen is. Je kunt de paniek voelen. Ze hadden nooit verwacht dat een beursgenoteerd bedrijf hun domein zou binnenlopen en zou beginnen met het aanbieden van rendementstructuren die beter presteren dan bedrijfsobligaties, de vaste inkomsten vernietigen en risico's met meer discipline prijzen dan de gehele obligatiemarkt. Ze hebben tientallen jaren besteed aan het creëren van een systeem waarin spaarders verliezen en uitgevers winnen, en nu prijst Saylor kapitaal met Bitcoin-onderpand dat wereldwijd binnen enkele minuten wordt verrekend, immuun is voor verwatering en weigert zich te onderwerpen aan hun kredietspelletjes. Ze zullen hiertegen vechten. Dat moeten ze. Wall Street kan niet toestaan dat er een parallelle markt ontstaat waar een Bitcoin-schatkistbedrijf schoner onderpand, strakkere spreads en structureel hogere rendementen biedt dan de instrumenten die ze sinds de jaren '80 hebben verdedigd. Toch is de tragedie voor hen dat deze weerstand niets verandert. De monetaire zwaartekracht van Bitcoin blijft kapitaal wegtrekken van vervallende fiat-instrumenten. Elke cyclus versterkt de bedrijven die deze verschuiving begrijpen. Strategie staat centraal in die verschuiving. Het trekt kapitaal aan omdat het is gebouwd op een activum dat nooit buigt voor politieke prikkels, nooit inflatie ondergaat om de gevestigden te redden, en nooit een reddingsoperatie nodig heeft. Traditionele financiën kunnen klagen, lobbyen en zich voordoen, maar ze kunnen de wiskunde niet intrekken. De rendementscurve kan de langetermijncompounding van Bitcoin niet weerstaan. De kwaliteit van het onderpand kan niet hoger zijn dan iets dat niet gedrukt kan worden. Er is geen financiële engineeringtruc meer over die beter kan presteren dan een balans die is geleveraged aan een monetair netwerk dat sterker wordt met elke aanval. Saylor zal slagen omdat het systeem waarmee hij concurreert al onder zijn eigen gewicht faalt. ...