Tese om handelskrig og markedssyklus: Er dette slutten? Denne artikkelen vil referere til Trumps handelskriger i 2018 - 2020 og Alt-innvirkningen, se i diagrammet nedenfor. I midten og slutten av 2018 hadde vi Trumps tollkunngjøringer og lansering av tollsatser mot Kina (selv om det var sammen med et renteøkningsmiljø og spredt seg over tid. Du kan se at tariffer førte til den faktiske bunnen i bjørnemarkedet i desember 2018. Lanseringspunktet for tariffer er en bearish begivenhet, men også en katalysator til bunnen. Fed satte renteøkningene på pause i januar 2019 og Kinas RRR startet den tidlige delen av okseløpet (som vi allerede har opplevd denne syklusen) Fra juli til oktober 2018 fikk vi 3 rentekutt, MEN handelskrigen eskalerte, noe som overgikk kuttene. Stor merknad der – til tross for rentekuttene, forårsaket handelskrigen som ble verre en stor nedadgående trend frem til fase 1-avtalen, (1. grønne stolpe). Handelskrigen ble offisielt avsluttet i begynnelsen av januar 2020. I det øyeblikket den avtalen ble signert begynte vi å rive og den eksponentielle delen av oksen begynte. Om QE: Fra januar 2019 til april 2020 startet Kina QE, men det påvirket egentlig ikke markedene før selve krigen tok slutt. BÅDE USA og Kina startet store QE i september 2019 med USA som injiserte stealth-likviditet via den omvendte repoen. Dette var NØYAKTIG da den største delen av okseløpet startet. COVID var bare et tilfeldig krasj før markedet gjenopptok sin superopp-bane. Uten covid har vi bare gått opp før. Og covid brakte mer pengeskriver uansett. Min oppfatning: Å se på historiske bevis ... Handelskrigen har forrang over QE for nedside. QE er bare et verktøy for å holde ting flytende, mens den virkelige driveren i det neste året vil være (løsningen på) handelskrigen. Når handelskrigen tar slutt, gir alle de involverte landene full gass på stimulans. Forskjellen denne gangen? Vi er allerede i et rentepause/hevingsscenario, mens forrige gang tok det lengre tid å spille ut fordi renteøkninger og tariffer overlappet hverandre. Så snart de nåværende handelsspenningene avtar og avtaler er signert, kan du forvente at alle involverte land slipper løs massiv QE. Du kan se fra diagrammet at kombinasjonen av handelskrig som slutter + QE er modne betingelser for et giga-oksescenario. Konklusjon: Jo raskere handelskrigen avsluttes, jo raskere får vi QE, og jo raskere tar vi av. ...