Das Yale-Endowment-Modell hat die Denkweise vieler LPs über die Portfoliokonstruktion geprägt – insbesondere im Bereich Venture. Es ist schwer, seinen Einfluss auf das Kapital, das in die Anlageklasse in den letzten 20+ Jahren geflossen ist, zu überschätzen.

Eines der grundlegenden Prinzipien? Eine sinnvolle Allokation in Alternativen – darunter auch Risikokapital. Als andere Institutionen dem Beispiel von Yale folgten, floss LP-Kapital in den Risikokapitalbereich.

Wer könnte besser zu hören sein als jemand, der dieses Modell fast 40 Jahre lang umgesetzt hat? Jemand, der eines der erfolgreichsten institutionellen Private-Equity- und Venture-Capital-Programme in der Geschichte geleitet hat? Tim Sullivan, der im Auftrag von Yale neben David Swensen investiert hat, war zu Gast im Capital Allocators-Podcast. Und es ist ausgezeichnet. 🎧

Tim reflektiert darüber, was sie gelernt haben von… – dem Dotcom-Boom (und -Crash) – der Großen Finanzkrise – dem ZIRP-Ära-Anstieg… und dem Zusammenbruch …und wie diese Zyklen Yales Ansatz für Venture und Private geprägt haben.

Die Lehren aus diesen Zeiten sind sehr anwendbar auf das, was heute im Risikokapital passiert #openlp

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