Když mluvíme o zajímavých bodech, mnoho lidí je velmi citlivých na počet poplatků za Ethereum gas, věří, že toto číslo má hodnotu jen tehdy, když $ETH vystřelí nahoru, a když se jich zeptají na náklady on-chain interakce, také si myslí, že předchozí Ethereum mainnet je příliš drahý, jak může oslovit masy. Zdálo se to velmi rozumné a chvíli jsem nevěděl, jak odpovědět.

Dělal jsem archeologii Cela Poslední kolo OG chainu, které financovalo 66M, od a16z, Coinbase, Polychain, lze také považovat za projekt s poměrně vysokými očekáváními, tento cyklus stále sleduje DeFi projekty, lidé by si toho měli všimnout, už je to několik měsíců nepřetržitých dotací a pobídek na Aave, a přední část je snadno dvouciferná a výnos stále není nízký, začal jsem se tomuto ekosystému znovu věnovat pozornosti odsud. Celo běží asi 5 let od spuštění mainnetu a toto kolo kompletní transformace z L1 hard forku na ETH L2, připojení k OP Stack campu a vertikální uzamčení DeFi a mobilních plateb. DeFi strana je v současnosti zaměřena hlavně na Aave a Uniswap, s 25 stablecoiny (které mohou souviset s platebním byznysem na druhé straně), včetně USDT a USDC, které dotují nativní USDT a WETH na Aave, které patří do extrémně nízkorizikové kategorie, a půjčky na USDT dokonce udržují záporné úrokové sazby, ale málokdo o tom mluví. Nicméně fond WETH je přeplněný a ti, kteří do něj již vložili, budou mít vysoký výnos, pokud přidají několik vrstev revolvingových půjček. Celková kapacita není velká, protože současná TVL v ekosystému není vysoká, a ukáže se, zda bude v budoucnu kvóta. Trh s mobilními platbami tomu nevěnuje příliš pozornosti, ale Celo v tomto byznysu pokračuje, jasně dává najevo, že nejde o univerzální L2 pozici, hlavní aplikací je MiniPay, která je propagována ve spolupráci se starým prohlížečem Opera, integrovaná v Opera mini a podporuje platební funkci s extrémně nízkými poplatky. Ještě jsem ho nepoužil, takže si ho vyzkouším později.

Zdá se, že Aave odstraní USDS a DAI jako zástavu, a toto hlasování bylo drtivě schváleno, čímž byl vyřazen největší stablecoin původně pro kryptoměny. Také držím $AAVE $SKY $SPK, takže dlaně a hřbety mých rukou jsou samé maso, takže to celé opravím relativně racionálně: Aaveho návrh uvádí asi 2 důvody: 1/ Existuje riziko při rozdělení USD mezi Sky a SubDAO. 2 USD má v Aave velmi nízkou výtěžnost a nemůže přinést Aave velký zisk. Na základě těchto dvou bodů se Aave domnívá, že riziko již není úměrné výnosu, a proto se rozhodla USDS vyřadit z obchodu. Za prvé, příjmy přinášené USDS do Aave nejsou vysoké, což je fakt, a po Sparku se úvěrový byznys v budoucnu určitě bude postupně stáhnout zpět ke svému domovu, což není problém. Dalším významným faktorem je, že Aave věří, že existuje potenciální riziko při alokaci prostředků mezi Sky a SubDAO, což odkazuje na existenci "interní úvěrové linky" mezi Sky a SubDAO, která může získávat prostředky od Sky prostřednictvím bezplatných a velmi levných úvěrových adorsmentů, a podnikání SubDAO může proniknout do některých vysoce rizikových výnosových strategií, což sníží celkovou stabilitu USDS. Podle odpovědi @RuneKek není přístup SubDAO k prostředkům ze Sky zdarma, což odpovídá přibližně 4,55 % úrokových nákladů, což odpovídá půjčování USDS vlastním dceřiným společnostem, a Sky má také požadavek na kontrolu rizika pro tyto dceřiné společnosti, například Spark musí upřednostnit příjmy z protokolu do rizikových rezerv. Tady je můj osobní názor: Nejprve si pojďme vyjasnit změny v obchodní linii po transformaci MakerDAO na Sky, Sky → půjčovat SubDAO → SubDAO je používá ve svých oborech → získávání spreadů, takže předpokladem pro provoz tohoto podniku je, aby SubDAO dokázal získat příjmy vyšší než základní úroková sazba USD (Sky lending rate) v různých oblastech, což odpovídá tomu, že Sky se snaží doplňovat rozložení v různých oblastech otevřením dceřiných společností, například nyní existuje úvěrová @sparkdotfi , RWA @grovedotfinance 。 Z pohledu trhu se Sky zcela změnila ze stablecoinového spojence na jednoho ze svých konkurentů, což je zcela odlišné od situace, kdy MakerDAO v té době nadále dodával TVL Aave. Z pohledu kontroly rizik je mé chápání jednání Aave spíše z neschopnosti kontrolovat volby rizika SubDAO, ale také z toho, že nesou vedlejší rizika, která tato volba může přinést, což Aave postaví do relativně pasivní pozice. Z pohledu Sky je také nezbytná expanze podnikání, která nemusí být schopna pokračovat v škálování pouze v CDP, jako je LUSD, jehož model CDP je poměrně stabilní a neměnitelný, ale jeho aplikační scénáře a tržní kapitalizace se nezvýšily. Nejistota způsobená touto expanzí je nevyhnutelným důsledkem. Co Sky může udělat, je ještě více zvýšit transparentnost a umožnit uživatelům jasně volit. Pro uživatele si nemyslím, že dopad bude velký, potřeba půjčovat si přes USD na Aave není velká, pokud opravdu existuje poptávka, Spark to může zvládnout a Sky Savings Vault i Spark SLL mají zajištění a zveřejňování toku prostředků, uživatelé si mohou vybrat.