Giải thích ngắn gọn về lý do tại sao Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có ảnh hưởng lớn đến thị trường chứng khoán và tiền điện tử, và tin tức về việc tăng lãi suất của họ có thể gây tác động mạnh. Các nhà đầu tư tổ chức lớn và các ngân hàng thương mại vay tiền bằng Yên, nơi mà lãi suất lịch sử và nổi tiếng là thấp, và sử dụng số tiền đó để đầu tư vào Mỹ. Họ có thể gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm để nhận chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ và kiếm được lợi nhuận lành mạnh từ 3-4%. Hoặc, thường xuyên hơn, họ đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu để kiếm được nhiều hơn. BoJ cũng có chính sách lâu dài là giữ cho Yên rẻ so với Đô la để kích thích nền kinh tế của họ, vì vậy các tác động kết hợp lại và có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư Mỹ. Nhưng nếu cổ phiếu đột ngột giảm và Yên tăng lên hoặc có tín hiệu sẽ tăng, các người vay tổ chức và thương mại có thể rút lui, để không bị mắc kẹt với những khoản lỗ lớn trên các khoản nợ Yên của họ. Họ bán bất kỳ tài sản nào mà họ đã mua ở Mỹ và quay lại Yên để trả nợ ở Nhật Bản, dẫn đến một chuỗi bán tài sản ở Mỹ và mua Yên, làm giảm giá cổ phiếu hơn nữa và tăng giá Yên, khiến nhiều nhà đầu tư rút lui hơn. Nhật Bản báo hiệu sự tăng lãi suất và Yên tăng lên đều tạo ra sự không chắc chắn sau nhiều năm giao dịch Yên carry là một cách tương đối an toàn cho các ngân hàng lớn và các nhà đầu tư tổ chức kiếm tiền dễ dàng.

Vì vậy, không chỉ có Cục Dự trữ Liên bang mà tất cả các ngân hàng trung ương đang kiểm soát giá cổ phiếu toàn cầu và tính thanh khoản bằng các chính sách của họ, và họ thường làm việc cùng nhau và phối hợp các chính sách, đặc biệt là BoA và BoJ.