Зниження ставок працює на повну потужність лише за умови, що ринок облігацій погоджується. Ось що це означає: Якщо ФРС знизить ставки, і як короткострокові, так і довгострокові дохідності знизяться... Зниження ставок проходить чисто в економіці. Але це не гарантовано. ФРС контролює короткострокові прибутковості, але довгострокові показники встановлюються ринком. Тож якщо інвестори вважатимуть, що ФРС занадто агресивно скорочує або ризикує зростанням інфляції... Довгострокові доходності різко зростуть. Тож щоразу, коли ви бачите зростання довгострокових доходностей, це, ймовірно, означає, що інвестори в облігації вважають, що скорочення можуть знову розпалити інфляцію.