Coinbase'in "2026'da ne inşa edilecek" başlıklı özetini özetleyen raporu. Bunlar arasında, Solana'da büyüyen "Prop AMM'ler" adlı mekanizmaya odaklanmak istiyorum. Çok ilginç. Bunu açıklayacağım. Prop AMM'lerとは? - Coinbase'in 2026 RFS'si "Alternatif Pervane AMM'leri"ni "mevcut halka açık AMM'lerden farklı yeni bir pervane AMM pazar yapısı" olarak listeliyor - Özellikle, Solana yalnızca Jupiter gibi toplayıcılar aracılığıyla erişilebilen karanlık bir AMM olan Prop Desk Private AMM (Prop AMM) etrafında gelişmektedir - Fiyatlandırma formülleri ve mantığı özeldir, böylece MEV botları, arbilgerler gibi toksik akışları önlemek için Zehirli Akışとは? なぜ toksik akış がある? - Zincir üzerindeki şeffaflık, kamuya açık mempoollar ve arbitraj/MEV botlarının varlığı, "fiyatlar değiştiğinde sadece beslenmeye gelen akışları" olan AMM'lere odaklanacak. LVR / IL şeklinde, LP kırışıktır. Neden önemli? - LP kârlılığını geri kazandırmak ve CEX benzeri spreadler ile MEV direnciyle zincir içi bir ticaret altyapısı elde etmek için anahtar olacak. - Prop AMM'ler, Solana'daki büyük çiftlerde hacimin büyük bir kısmını oluşturmaya başladı ve piyasa yapısı "toplayıcı + Prop AMM" varsayımına göre değişiyor. Solana dışında mı? EVMは? - Bu modelin yaygın olarak yerel olarak yayımlanması şu anda Solana merkezindedir. - Sui'nin Obric'i gibi diğer VM'lere taşıma örnekleri vardır, ancak gaz maliyet yapılarındaki farklılıklar nedeniyle EVM'de aynı formu almak zordur ve aynı sorun (toksik akış / MEV) "CoW Swap" gibi farklı mimarilerde de ele alınmaktadır. Gelecekte nasıl gelişecek? - Solana'nın "toplayıcı + Prop AMM" merkezli pazar yapısı daha da ilerlemesi muhtemeldir. - Aynı tasarımı kopyalamak yerine, diğer zincirler muhtemelen "özel likidite + toplayıcı + MEV farkında ücret tasarımı" unsurlarını birleştiren daha fazla hibrit DEX'ler görecektir. - Coinbase bu çizgide projeler arıyor mu (özellikle genel amaçlı zincirlerde piyasa yapısını yükseltenler)?