интересно сравнить две самые последние публичные оценки для венчурных платформ: industry ventures: 650 млн долларов при 7 млрд долларов в AUM thrive: 5,3 млрд долларов при 25 млрд долларов в AUM кажется, это говорит о том, что маржинальный % платформы из топ-дециля стоит на порядок больше, чем чистая приведенная стоимость сборов.

даже безумнее сравнивать, когда Thrive был с AUM менее 10 миллиардов, а GS оценил их в 3,6 миллиарда. очевидно, что это выраженная вера в то, что лучшие венчурные менеджеры могут поглощать капиталы на порядки больше, чем сегодня. тот carry сегодня может быть оценен по масштабу активов завтра.

нужно представить, как банкиры, работающие в {недостаточно эффективных, но масштабируемых венчурных менеджерах IPO}, должны кусать локти из-за компенсации, которую устанавливает эта отрасль. Вещи быстро примут K-образную форму, когда мы увидим, как все больше таких проектов выходит на рынок. Законы силы во всем.