Когда рынки растут, как это было на этой неделе, трудно быть носителем плохих новостей, потому что никто не будет слушать. Но я все равно скажу это: сдержите свой энтузиазм. Мы только что увидели, как Dow, S&P 500 и Nasdaq достигли новых рекордов. Хотя это может казаться триумфом, это также время для осторожности. Наши исследования и исследования ряда уважаемых организаций предполагают, что мы приближаемся к вершине рынка, и когда акции начнут падать, криптовалюта последует за ними. Дни, когда криптовалюта была изолированным активом, движимым исключительно розничным энтузиазмом, закончились. Bitcoin и другие цифровые активы теперь прочно вошли в ландшафт управления институциональным капиталом. Когда крупные инвесторы начинают нервничать и переходят в позицию "без риска" в своих портфелях, как акции, так и криптовалюта почувствуют боль. Пики трудно предсказать 🏔️ "Спросить, что вызовет следующий крах рынка, все равно что спрашивать, какая снежинка начнет лавину" — это известная истина Питера Березина, главного глобального стратегa @PeterBerezinBCA BCA Research. И он прав, как часто бывает. "Это никогда не просто одна вещь. Исторически крупные падения рынка являются результатом нескольких факторов, сходящихся в момент растянутых оценок. "Возьмите крах Черного понедельника 1987 года, который не был просто случайным событием. Это была комбинация растущих торговых дефицитов США, падающего доллара и опасений по поводу повышения ставок ФРС. Все это встретилось с рынком, уже имеющим высокие оценки. Аналогично, крах доткомов в 2000 году был больше, чем просто переоцененные технологические акции. Инвесторы также были напуганы повышением ставок ФРС и массовым ростом нового выпуска акций. Даже недавние падения, такие как 27%-ное падение S&P 500 в 2022 году, показывают, что рынки могут игнорировать очевидные предупреждающие знаки какое-то время, такие как растущая инфляция, прежде чем они наконец отреагируют. Немного хороших новостей заключается в том, что когда экономика остается устойчивой, как это было в 1987 и 1998 годах, рынки, как правило, быстро восстанавливаются. К сожалению, глядя вперед, мы не видим, чтобы эта устойчивость сохранялась. Тарифы, непостоянная политика и AI — это факторы, за которыми стоит следить.