Asia Colour - 5 Nov 25 1/ $BTC liderou o movimento global de aversão ao risco durante a noite, deslizando para testar o nível crítico de suporte de $100,000, enquanto um dólar mais forte e a incerteza persistente do Fed pesavam sobre o sentimento de risco. Quatro dias seguidos de saídas de ETF à vista nos EUA de ~$1.3B transformaram um dos ventos favoráveis mais fortes de 2025 em um vento contrário de curto prazo.

2/ O movimento foi agravado por mais de $1B em liquidações longas e cobertura de dealers em torno de pontos-chave de $100k, intensificando a volatilidade antes que os compradores de queda entrassem. Por enquanto, $100k continua a ser a linha psicológica na areia, qualquer estabilização nos fluxos de ETF poderia rapidamente mudar o sentimento de volta para o lado positivo.

3/ Apesar do barulho, o cenário macroeconómico continua a ser amplamente construtivo. Com o encerramento do governo a atrasar os dados oficiais, os investidores estão a confiar em indicadores privados que continuam a mostrar um crescimento constante, desde revisões do PIB até pedidos de subsídio de desemprego perto de 218k.

4/ No entanto, a incerteza política mantém o dólar firme. O corte do Fed em outubro foi moderado por dissensões hawkish, e os mercados agora precificam aproximadamente 60–65% de chances de outro movimento em dezembro. Quanto mais longa for a pausa, mais provável é que o Fed pause, mantendo condições de crédito apertadas.

5/ Uma quebra sustentada para cima em $BTC provavelmente depende de fluxos de ETF se tornando positivos e de uma renovada convicção em ativos de risco.