Os dados de bens e serviços da China com base na balança de pagamentos estão agora efetivamente disponíveis para o terceiro trimestre (com os dados mensais de setembro) -- e com base na balança de pagamentos, as exportações aumentaram um pouco no terceiro trimestre 1/

O superávit do segundo trimestre usando a metodologia (estranha) da Balança de Pagamentos da China foi bem abaixo do superávit aduaneiro do segundo trimestre -- mas o superávit da Balança de Pagamentos do terceiro trimestre é forte e aumentou em relação ao segundo trimestre (enquanto o superávit aduaneiro está em queda) 2/

Portanto, a minha estimativa para o superávit da conta corrente do terceiro trimestre é um pouco superior a $200b ($800b anualizado) -- ou bem acima do segundo trimestre ... 3/

Isso puxaria a soma dos últimos 4 trimestres do superávit da conta corrente reportado para ~ $660b, ou (ai!) $300b a mais do que @IMFNews estimou no Relatório do Setor Externo (as previsões da conta corrente do FMI precisam de algum trabalho!; olhe para o RER defasado!) 4/

@IMFNews O aumento do terceiro trimestre é um pouco falso -- meus dados de acompanhamento subjacentes sugerem que o segundo trimestre foi tão grande quanto. A nova metodologia da China introduz um pouco de aleatoriedade nos dados reportados (ou uma caminhada não tão aleatória se a conta corrente corresponder a saídas financeiras visíveis) 5/

@IMFNews Dado o superávit comercial da China de $1,2 trilhões, o déficit turístico (~ $200b) e a posição líquida de investimento internacional positiva, acho que o verdadeiro superávit da conta corrente deve estar em torno de $1 trilhão. O superávit do terceiro trimestre pode ficar um pouco mais próximo desse número! 6/

@IMFNews E isso não se deve ao fato de que os dados subjacentes mudaram, mas sim porque a diferença entre o superávit aduaneiro subjacente e o superávit de bens reportado usando a metodologia de balança de pagamentos da China diminuiu 7/7