➥ Jak Katana kompozytuje produktywne TVL Większość DeFi flywheels wynajmuje płynność za pomocą emisji i nazywa to wzrostem. @katana jest zbudowana wokół czegoś trudniejszego do sfałszowania: wielu flywheels, które recyklingują zyski, opłaty i zachęty do zarządzania z powrotem do płynności. Celem nie jest wyższe TVL, ale TVL, które pozostaje produktywne bez ciągłych subsydiów. Oto podział flywheel Katana w 30s 🧵 — — — ► Główna teza flywheel Katana Katana nie jest zbudowana na pojedynczej pętli zachęt. Działa jako system wzajemnie powiązanych flywheels zaprojektowanych do kompozycji płynności. Wartość przepływa przez stos: ▸ Użycie mostów i stablecoinów generuje zyski ▸ Zarządzanie kieruje emisjami i zachętami ▸ Aktywność onchain generuje opłaty, które pozostają w systemie Te przepływy wzmacniają się nawzajem, utrzymując kapitał produktywny w miarę skalowania użycia. Wynikiem jest ekosystem zoptymalizowany pod kątem produktywnego TVL, a nie płynności wynajmowanej przez krótkoterminowe zachęty. — ► Flywheel VaultBridge Mosty są zazwyczaj martwym kapitałem. Aktywa przemieszczają się między łańcuchami i pozostają bezczynne. VaultBridge sprawia, że mosty są produktywne od pierwszego dnia. Jak działa flywheel: Użytkownicy mostkują aktywa → aktywa zarabiają zyski na @ethereum mainnet → zyski zwiększają nagrody LP na Katana → wyższe zwroty LP przyciągają więcej mostkowanego kapitału → powtórz. Zamiast emisji, VaultBridge przekierowuje zewnętrzne zyski z mainnetu do płynności onchain. Dlaczego to ważne: ▸ Wyższa efektywność kapitału ▸ Zmniejszona zależność od krótkoterminowych zachęt Mostkowanie staje się silnikiem zysków, który zasila produktywne TVL. — ► Flywheel AUSD Płynność stablecoinów często jest wspierana przez emisje i krótkoterminowe zachęty. $AUSD stabilizuje płynność, korzystając z zewnętrznych zysków z skarbców. Jak działa flywheel: TVL AUSD rośnie na Katana → kapitał skarbcowy generuje zyski offchain → zyski wzmacniają płynność AUSD onchain → głębsze pule poprawiają użyteczność → większa adopcja AUSD → powtórz. Zamiast drukować nagrody, AUSD recyklinguje zyski skarbcowe z powrotem do płynności, poprawiając efektywność kapitału. Dlaczego to ważne: ▸ Bardziej stabilne, zróżnicowane zyski ▸ Płynność o niskiej emisji AUSD tworzy trwałą warstwę bazową dla produktywnego TVL. — ► Flywheel vKAT Płynność w DeFi jest często nieefektywna, ponieważ emisje są rozdzielane bez koordynacji. $vKAT działa jako warstwa koordynacji płynności dla Katana. Jak działa flywheel: Emisje $KAT są przydzielane do wybranych pul → posiadacze vKAT głosują na kierunek emisji → protokoły konkurują o głosy, używając zachęt → opłaty i zachęty płyną do głosujących vKAT → głębsza płynność poprawia wykonanie i aktywność → powtórz. Zamiast pasywnych emisji, vKAT tworzy system oparty na rynku do kierowania płynnością. Dlaczego to ważne: ▸ Wyższa efektywność kapitału ▸ Emisje dostosowane do rzeczywistego użycia vKAT zapewnia, że płynność płynie tam, gdzie jest najbardziej produktywna. — ► Opłaty sekwencera + Flywheel CoL Większość łańcuchów pozwala, aby opłaty transakcyjne wyciekały z ekosystemu. Katana je przechwytuje i przekształca aktywność w trwałą płynność. Jak działa flywheel: Aplikacje, VaultBridge, AUSD i vKAT napędzają aktywność onchain → aktywność generuje opłaty sekwencera → netto opłaty zwiększają płynność należącą do łańcucha (CoL) → głębsze rynki poprawiają wykonanie → lepsze wykonanie przyciąga więcej wolumenu → powtórz. Zamiast polegać na emisjach, Katana wykorzystuje przychody z protokołu do przechwytywania wartości i trwałości płynności. Dlaczego to ważne: ▸ Wzrost płynności o niskiej emisji ▸ Wyższa efektywność kapitału i jakość wykonania Opłaty sekwencera stają się silnikiem na poziomie infrastruktury dla produktywnego TVL. — ► Podsumowanie Katana to projekt na poziomie systemowym, w którym zyski, opłaty i zarządzanie wzmacniają się nawzajem, utrzymując płynność produktywną, a nie tymczasową. VaultBridge, AUSD, vKAT i opłaty sekwencera działają w synchronizacji, aby maksymalizować efektywność kapitału, przechwytywanie wartości i trwałość płynności. To nie jest DeFi napędzane emisjami. Katana to infrastruktura, w której produktywne TVL kompozytuje się w miarę wzrostu rzeczywistego użycia.

— Disclaimer