Ok, terwijl we het hebben over exponentiële nuances. Zoals ik in de QT zei, gaat de onbeperkte alleen maar exponentiële groei naar werkelijke oneindigheid. Niets gaat alleen maar voor altijd omhoog. Het is een meme. De realiteit is dichter bij de anderen. Laten we ze dus ontleden en bespreken hoe dit zich manifesteert op de markt 👇 Logistische groei werd ontdekt door het analyseren van vispopulaties. Vissen groeien in een vijver met een bepaalde snelheid, hun populatie groeit en dan raakt het meer op. De vispopulatie stabiliseert zich op de grootte van het meer. Mijn argument hieronder is dat de grootte van ons meer het collectieve geloof wereldwijd over crypto op dat moment is. Zie het als een "geloofsgrens". We verzadigen periodiek de pool van mensen die in crypto geloven en overschrijden vaak (met hype) en dan crashen we weer vaak onder de rationele grens totdat mensen weer beginnen te geloven. SBF heeft echt een grote impact gehad op de collectieve geloofsstructuur de laatste keer, vandaar de lange berenmarkt. Ik denk dat we nu ongeveer op een evenwichtspunt zijn. We hebben alle gelovigen gevonden en we zitten op onze grens, vandaar het jaar van de oscillatie in de krabbenmarkt. Gompertz-stijl groei is heel vergelijkbaar, maar de stijging is sneller. Heel langzame start, dan bam, het neemt een vlucht en dan bereiken we snel de draagcapaciteit. De meeste technologie-adoptie gebeurt tegenwoordig zo, grotendeels dankzij dingen zoals de viraliteit van sociale media. Sommige technologieën zijn een tijdje beschikbaar, niemand weet ervan, dan bam, viraal, snelle verzadiging. Power law verzadiging is gewoon recht omhoog totdat je bijna onmiddellijk verzadiging bereikt. Nu naar de markten. Wat het lijkt alsof je in de vroege dagen van de opwaartse trend hebt, is pure exponentiële groei, maar er is eigenlijk een eindig aantal mensen die die technologie op dat moment kunnen en willen adopteren. Crypto is interessant omdat we een live marktprijs hebben die aan die adoptie is gekoppeld, zodat we deze curves in real-time zien. Wat we eigenlijk krijgen zijn S-S-S-curves terwijl we nieuwe sets gelovigen openen. Dit is eigenlijk mooi omdat het mensen de kans geeft om het activum te kopen terwijl het in zijn groeifase is. Gompertz-stijl groei maakt dat moeilijker, je hebt een venster om laag te kopen, maar dan is de opwaartse trend snel voorbij. Een activum stijgt en je mist gemakkelijk de boot. Het probleem is dat wat we voor het grootste deel hebben, power law verzadiging is en die groei gebeurt op de private markten. Activa vinden hun verzadigde waarde voordat je zelfs maar de kans krijgt om ze te kopen, omdat VC's ze achter gesloten deuren inprijzen. Dan worden ze gelanceerd tegen hun verzadigde waarde. En vaak is die verzadigde waarde niet echt correct omdat het netwerken zijn die geen (echte) gebruikers hebben. We zijn zelfs begonnen dit te doen zonder enig product. Dit is waarom alts dit jaar zijn verwoest. Bitcoin, Ethereum en Solana (en enkele anderen) hebben eigenlijk tijd in de markt gehad onder hun werkelijke waarderingen, waardoor mensen de opwaartse trend konden meemaken, vandaar hun populariteit. Om naar de volgende hogere geloofsgrens te komen, moeten we eigenlijk dingen bouwen die mensen doen geloven dat deze dingen echt nuttig zijn en hun dagelijks leven kunnen verbeteren. Het draait allemaal om collectief geloof. De kanttekening is dat crypto eigenlijk waanzinnig disruptief is en zelfs zonder nieuwe dingen het collectieve geloof Bitcoin snel naar een miljoen dollar kan herprijzen (snel) simpelweg omdat mensen geloven dat fiatvaluta naar nul gaat (bijvoorbeeld). En alles wordt daarmee omhoog getrokken. Dus ja, geloof in exponentials, maar besef dat onbeperkte exponentials eigenlijk niet bestaan.