Lidoの初期ミッションはほぼ完了しています。それは、Ethereumのための安全で分散型の流動ステーキングプロトコルを構築することです。 新しいフォーラム提案では、DAOがその基盤を活かして次の章へと進む方法を示唆しています。それは単一製品ステーキングからより広範なDeFi製品ポートフォリオへと移行することです。 ↓

まずは今日のリドを見てみましょう。 イーサリアムのステーキング成長は冷え込み(2024年の+18%に対し年初来+5%)、リキッドステーキングは総ステークの~47%で横ばいしています。Lidoのシェアは総ステーキングの~24.1%/流動性ステーキングの~50.8%にのぼります。 Lidoの基盤ミッションはほぼ完了しており、ローンチ以降の金銭的影響を伴うセキュリティインシデントはゼロ、683のアクティブなノードオペレーター、許可不要のCSM、Simple DVT、そしてstETH保有者向けのデュアルガバナンスが稼働しています。 これは、以下の発展に加えてのことです: • CSM v2(認証済みコミュニティステーカーを含む) ・単純なDVTモジュール • ペクトラアップグレードと並行したトリガー可能な引き出し ・キュレーションされたモジュールオペレーター分類+料金更新 ・V3 stVaultsの開発 コアステーキングミッションがほぼ完了したことで、残りの作業(CMv2、SRv3/ValMart)は段階的に進み、DAOは基礎的なエンジニアリングから製品拡大やパートナーネットワークの拡大へと焦点を移す自由を得ています。

2026年のサイクルにおいて、提案は4つの主要な目標を示しています。 1. ステーキングエコシステムの拡大 2. プロトコルのレジリエンス確保:リドコアのアップグレード 3. 新たなDAO収益源の拡大:Lido Earn 4. 垂直展開と実世界のビジネス応用を探る

1) ステーキングエコシステムの拡大 Lido V3により、stVaultはステーキングをインテグレーター、ノードオペレーター、カストディアン、大規模アロケーター向けのモジュラーインフラへと変えます。 対象は以下の通りです: • 2026年末までにstVaults経由で100万ETHをステーキング • stETHベースのETP/ETFやその他の構造化商品などの機関投資家ラッパーのサポート

2) プロトコルのレジリエンス確保:Lido Coreのアップグレード キュレーションされたモジュールv2 + ステーキングルーターv3は、パフォーマンス、コスト、分散化に基づいてステークをルーティングするバリデーターマーケットプレイスValMartを導入します。 これにより、ステーク配分は市場主導型システムにシフトされますが、以下のように: ・DAO収益の増加 ・リスク管理の強化 ・大規模に分散化を維持する

3) 新たなDAO収益源の拡大:Lido Earn 2025年にローンチされたLido Earnは、コアステーキングを超えた新たなラインを開設し、以下のヴォールトを展開します: ・DeFiのパワーユーザー ・再開業者 ・ステーブルコイン貯蓄者 ・不労所得者 • オンチェーン財務管理者 目標は、Lido Earnを多セグメントの製品群に変え、DAOにとって意味のある収益ラインにすることです。

4) 垂直展開と実世界のビジネス応用 この提案は二重のアプローチを採用しています: ・小規模な賭け:統合ミドルウェア、実業のDeFiアクセス、Lido製品の新しいウェッジに関する多くのリーン実験 ・大きな賭け:適切な楔とタイミングが明確になった後に、現実世界金融における単一の高い確信を持つ数十億ドル規模のチャンス

3年後のビジョン: • ステーキングをビジネス全体ではなく、成熟した収益性の高い製品ラインとして扱う • 垂直方向に構築し、より多くの価値を獲得し、ユーザーとの関係を深める • ステーブルコインや新たな資産クラスへの横向拡大 • Lidoを現実世界の資本およびオンチェーンのトレジャリー/ファイナンスユースケースにおける主要なDeFiゲートウェイとして位置づける

提案全体を通じて、基本的な原則は変わらないままである。 ・まずは安全保障とレジリエンスを重視します • 測定可能なインパクトとコストの規律 • 反復的検証:うまくいくものをスケールし、うまくいかないものを廃止する • 新規事業者がLidoのコアプロトコル保証を損なわないよう、明確なリスク限度