$MSTR: Saya punya beberapa pertanyaan baru-baru ini tentang apa yang diwakili oleh angka $6,6 miliar pada slide ini dan amplifikasi yang dihasilkan. Seperti yang saya pahami bahwa $6,6 miliar adalah total "preferensi likuidasi" yang beredar di semua penawaran preferen abadi @Strategy - $STRK | $STRF | $STRD | $STRC - pada tanggal slide. Secara hukum mereka adalah ekuitas, tetapi karena mereka lebih senior dari saham biasa, dan membayar dividen tetap, mereka "seperti utang", jadi Strategy menghitung mereka dengan utang lain dalam amplifikasi eksposur $BTC ekuitas biasa. Fasilitas ATM memungkinkan mereka untuk menjual ekuitas preferen tambahan dari waktu ke waktu, yang akan meningkatkan nosional yang beredar, tetapi menyediakan modal yang akan digunakan untuk membeli $BTC. TL/DR: $6.6 miliar adalah apa yang sudah dikeluarkan; ATM adalah sumber modal berbasis ekuitas dan bergulir untuk pembelian $BTC di masa mendatang, dan ketika diterbitkan akan meningkatkan saldo preferen, dan amplifikasi yang dihasilkan.