La Chine a *seulement* obtenu une contribution de 1,2 pp (y/y) des exportations nettes à la croissance au troisième trimestre. C'est toujours énorme pour une grande économie, d'ailleurs ... 1/

La contribution du T3 est la même que celle du T2 -- mais pour moi, le chiffre du T2 était trop bas par rapport aux données sous-jacentes sur les volumes (apparemment, les Chinois utilisent les données de la BoP comme entrée, ce qui déforme aussi ce chiffre). Le T3 a du sens cependant, compte tenu de l'augmentation des importations (constitution de stocks) 2/3

La réalité est que la croissance rapportée de la Chine au cours des 2 dernières années semblerait très différente sans la grande contribution des exportations nettes -- la contribution de la consommation à la croissance a constamment été bien en dessous de ses niveaux d'avant la pandémie 3/3