Pantera a récemment dévoilé les détails de son fonds dédié aux entreprises de réserve d'actifs numériques (Digital Asset Treasury, abrégé en DAT) : plus de 300 millions de dollars ont été investis dans la société de réserve d'actifs numériques (DAT), qui se concentre sur la détention d'un grand nombre d'actifs cryptographiques. Grâce à des stratégies telles que le staking, le mining de liquidités et la finance structurée, ces entreprises visent à augmenter le montant des actifs par action, cherchant à offrir des rendements à long terme supérieurs à ceux d'une détention passive traditionnelle ou d'un ETF. Le prix de DAT peut être décomposé en le produit des trois facteurs suivants : (a) le token par action (b) le prix du token sous-jacent (c) le multiple de la valeur nette des actifs ("mNAV") Prenons BMNR comme exemple, les facteurs ayant contribué à l'augmentation de 1 100 % du prix de BMNR (classés par contribution) sont les suivants : 1) Augmentation du montant d'ETH par action : environ 60 % 2) Augmentation du prix de l'ETH : environ 20 % 3) Expansion de mNAV : ~20 % Pantera estime que l'histoire de croissance des DAT de la plus haute qualité attirera davantage d'investisseurs institutionnels, tout comme la stratégie. Pantera considère cette stratégie comme une tendance macroéconomique pour la prochaine décennie : Ethereum comme infrastructure de l'économie numérique, propulsant la tokenisation et l'adoption des stablecoins, tandis que la réserve d'actifs numériques (DAT) représente le positionnement du capital pour la mise à niveau de l'économie on-chain.