Pantera reveló por primera vez su inversión en un fondo especial para empresas de reserva de activos digitales (DAT): ha invertido más de 300 millones de dólares en empresas de reserva de activos digitales (DAT), que tienen grandes cantidades de criptoactivos como núcleo, y logran un crecimiento en sus tenencias por acción a través de estrategias como el staking, la minería de rendimiento y las finanzas estructuradas, esforzándose por generar rendimientos a largo plazo que superen las tenencias pasivas tradicionales o ETF. El precio de DAT se puede desglosar en el producto de tres factores: (a) por token (b) el precio del token subyacente (c) Múltiplo del valor liquidativo ("mNAV") Usando BMNR como ejemplo, los impulsores de un aumento de precio del 1,100% en BMNR (en orden de contribución) son los siguientes: 1) Crecimiento de ETH por acción: alrededor del 60% 2) Aumento del precio de ETH: alrededor del 20% 3) Dilatación de mNAV: ~ 20% Pentera cree que la historia de crecimiento de DAT de la más alta calidad será favorecida por más inversores institucionales, al igual que Strategy. Pantera ve esta estrategia como una macrotendencia para la próxima década: Ethereum es el núcleo de la infraestructura de la economía digital, impulsando la tokenización y la adopción de monedas estables, y las reservas de activos digitales (DAT) son el diseño correspondiente del lado del capital para actualizar la economía en cadena.