Devoluciones desde enero de 2000: Oro: +1.340% S&P 500: +639% Nasdaq: +552% TLT (bonos): +141% Dólar vs. Franco Suizo: -49% 25 años de ingenio estadounidense, financiarización e inversión pasiva en renta variable —y el oro sigue superando a los índices bursátiles por más del doble. El oro podría deshacer la mayor parte de este último movimiento y los inversores a largo plazo seguirían por delante. Pero no olvidemos que el comercio minorista no está impulsando este movimiento. Los bancos centrales lo son. Solo por diversión... ¿Te imaginas lo que haría una oferta estable de un banco central a Bitcoin finito? Claramente están priorizando la acumulación de oro en este momento. Pero el banco nacional checo acaba de hacer una transacción "de prueba" con una compra de Bitcoin por valor de 1 millón de dólares. ¿Es tan imposible creer que se diversificarían en Bitcoin en el futuro por la misma razón por la que compran oro? Claro que Bitcoin se comporta como un activo de riesgo cuando está impulsado por flujos minoristas y se sitúa alrededor de ~2 millones de dólares en capitalización bursátil... Pero no olvidemos que, en esencia, es otro activo neutral, no soberano y al portador sin riesgo de contraparte, igual que el oro. Y es finito. Por supuesto, el director del Banco Central Europeo ya ha advertido a los bancos europeos que no compren Bitcoin... Pero el actual favorito para el próximo presidente de la Fed es Kevin Hassett, un exasesor de Coinbase. Bitcoin ha tenido los titulares más alcistas imaginables en el último año y apenas superó los 120.000 dólares. Y sí, el impulso en el alto plazo se ha ralentizado. Esa es parte de la razón por la que me cuesta ser optimista a corto y medio plazo. Pero todo eso cambia en un instante si recibimos siquiera una pista de que la Fed podría comprar Bitcoin para compensar la inevitable monetización de la deuda que tendrán que hacer. Las matemáticas son sencillas. No hace falta ser John Nash para ver hacia dónde va esto. Solo necesitas un poco de imaginación para ver que a veces lo que parece imposible, se vuelve inevitable. En 2013, ¿te imaginas al director de BlackRock impulsando Bitcoin a los clientes? Ahora es normal. No subestimes dónde podríamos llegar para 2030. Si hay algo que muestra el gráfico de abajo, es que a largo plazo, el dinero sólido gana.

Ciertas cosas son un desperdicio de dinero. Pero ciertos artículos aportan dividendos que, en última instancia, superan a las mejores inversiones financieras. La sauna es una de ellas. - Despeja la mente - Sudar la basura - Duerme como una roca La sauna es un lugar donde te ves obligado a sentarte solo con tus pensamientos; Sin dispositivos. Inspiración que viene del cielo mientras el sudor te corre por la cara. Reducción del 40% en la mortalidad por todas las causas en algunos estudios. Equivalente a dejar de fumar. Compra una sauna. Dos rondas al día. Vive más tiempo y mejor. Esto es asesoramiento financiero.

Compré oro en marzo de 2022 cuando costaba 1.900 $/oz Quería una cobertura física para mi Bitcoin digital... Pero siempre pensé que algún día usaría mis lingotes de oro como pisapapeles. Así que me parece absolutamente una locura que el oro haya superado a Bitcoin en un 25% desde marzo de 2022, a pesar de que el oro tiene una capitalización bursátil >10 veces mayor. Y lo ha hecho con mucha menos volatilidad. ¿Cuál es la conclusión? La oferta soberana por oro es absolutamente enorme. Demasiado grande para ignorarlo. Los soberanos están pujando tan fuerte que el oro está superando al Nasdaq a pesar del auge de la IA. Los países compran oro por toneladas porque saben exactamente lo mal que está el sistema. Entienden las matemáticas de la burbuja de la deuda soberana. Entienden que los bancos centrales están atrapados. Saben que el juego tendrá que reiniciarse pronto, y que el oro es el único activo que siempre ha mantenido su valor en cada reinicio de los últimos dos milenios. Y sin embargo... Esta mañana fui a la web donde compré oro en 2022. Necesito comprar más oro para alcanzar mi porcentaje objetivo de asignación. Pero simplemente no consigo pulsar el botón de comprar. Después de 8 años usando Bitcoin, el oro parece simplemente ridículamente inferior. Como comprar un teléfono de disco después de acostumbrarse a un iPhone. Claro que no hay EMP ni amenaza cuántica con un lingote de oro... Pero la experiencia del usuario de Bitcoin —y el hecho de que sepas que es finito— es simplemente muy superior a la del oro. Compra y vende las 24 horas del día, los 7 días de la semana, desde cualquier sitio. Liquidez instantánea. Comisiones pequeñas. Cero riesgo de dilución. Tu riqueza se traslada contigo a donde vayas. Así es como debe ser la propiedad personal. No puedo imaginar un mundo de IA avanzada y robótica que siga usando el oro como principal reserva de valor. Retrocediendo aún más, a marzo de 2020, cuando adquirí la mayor parte de mis BTC, puedes ver que Bitcoin ha superado al oro en aproximadamente un 400%. Eso se siente bien. Porque cuando vas más allá de los gráficos y usas realmente los dos recursos... Está muy claro cuál es la mejor. Compraré más oro a regañadientes para mantener mi asignación objetivo. Pero me sorprendería que vuelva a leer esta publicación dentro de 3 años y el oro siga superando al BTC. A largo plazo, 86.000 dólares BTC están gravemente infravalorados en mi opinión. Ridiculamente infravalorado.