市场上隐藏的AI宝石 我坚信在AI领域存在一个非常不对称的投资机会——这个领域自1月份以来回撤幅度最大。通常，在风险偏好市场中，那些被压制得最严重的资产往往会反弹得最猛烈。 以前，加密货币通常整体上会一起波动，但随着行业的成熟，每一次波动变得更加独立。因为市场上有太多通货膨胀极高的代币，它们仅用于市场目的以吸引早期用户，除非在某个特定领域有非常强的叙事，否则我们会看到价格行为的显著差异。 因此，代币选择在整个周期中是关键部分。在一个纯粹关注注意力的模因驱动周期之后，我们目前看到的是在美国监管放松后，实际有收入和用例的代币，以及DAT工具进入市场，以便将老一辈零售投资者引入加密货币。 现在的叙事是收入。 $HYPE和$PUMP是本周期中最突出的两个产品，这些项目的显著特征是它们出色的收入。 HYPE在2025年8月单月产生了超过1.06亿美元的收入，年化约为12亿美元。PUMP自2024年初以来产生了8.38亿美元的终身收入，年化费用达到5.58亿美元。这些不仅仅是投机；它们是现金流巨兽，证明了真正的收入是最终的周期赢家。 但在AI/DePin领域存在一个不对称的机会——$ATH。这个去中心化的GPU云平台一直在悄然构建一个可与周期顶级表现者相媲美的收入引擎，但在一个缺乏实际收益的领域。 收入 @Aethir的年经常性收入（ARR）已飙升至超过1.55亿美元，较一年前的1200万美元增长了近13倍。这在历史上是少数公司能够实现的壮举。他们的第二季度收入达到3267万美元，第三季度的预测接近3900万美元，环比增长20%。这是真正的资本成本，支付了其在94个国家的430,000多个GPU容器，提供了超过9.55亿个计算小时。 @AethirCloud的独特之处在于，它可以说是AI/DePin叙事中唯一一个产生可观、可验证收入流的项目。比较一篮子能够在市场上产生显著交易量的AI项目（那些在CB和Binance现货交易所上市的），很明显哪些项目在基本面上比其他项目更强。 随着市场资本的大部分作为奖励积累在国库中，潜在的销毁机制可能会触发非常积极的结果。$PUMP和$HYPE的年化收入/市值分别为23%和8%，市值超过10亿美元。想象一下$ATH的销毁对39%年化收入/市值的影响。 尽管还有其他项目如$RENDER（已有5年历史），但相对市值为20亿美元且缺乏强劲的收入流使其变得不具吸引力。$IO可能价格更便宜，但更高的通货膨胀和更小的收入流使得$ATH看起来显著更好。 为什么他们的收入最近如此强劲？ AI仍然是一个持续的趋势，而Aethir能够利用高质量的GPU，同时通过Checker Nodes保持低成本。Checker Nodes负责确保需求与合适的GPU提供商即时匹配。 ...