На мою думку, це величезний сигнал. PIMCO була заснована у 1971 році і користувалася одностороннім розширенням глобального доларового кредитування, яке тепер, після чотирьох десятиліть секулярного зниження процентних ставок, вже завершило термін придатності. Якщо ви були достатньо розумні, щоб не вкусити руку, яка годувала, будь-який менеджер облігацій із пульсом і усмішкою процвітав у цьому світському бичачому ринку. Та епоха померла і минула. Зараз компанія є повністю дочірньою компанією європейської страхової компанії та керує активами, що багато говорить про корені кредитної бульбашки. Ця фірма завжди була феноменом євродолара, і тепер, коли музика припинилася, їхні клієнти все ще тримають сумки з вчорашньої бульбашки. Ой. Нижче наведена заява — це пізнє, але остаточне визнання того, що вони поступилися новим правилам гри. Тепер вони відстають від пошуку нового місця для зберігання швидко зменшуючої вартості претензій у балансах клієнтів, на яких їхня бізнес-модель базується на накопиченні комісій. Щасливої дороги.