Резерви Тайваню в липні практично не змінилися - падіння загальних резервів на півмільярда (ймовірно, через слабкість євро), півмільярда зростання форвардів. Це сталося після трьох місяців інтенсивного втручання та значного збільшення резервів. 1/

Відсутність будь-якого видимого втручання мене трохи здивувала – я більш-менш очікував, що CBC доведеться перенести частину профіциту поточного рахунку платіжного балансу Тайваню до кінця року 2/

Одна з можливостей, звичайно, полягає в тому, що CBC знайшла новий набір суб'єктів на Тайвані, які візьмуть на себе валютний ризик, зменшуючи свою потребу в інтервенціях (умовою рівноваги для тайванського долара є відтік приблизно 10 мільярдів доларів на місяць...) 3/

Інша можливість, звичайно, полягає в тому, що загальна сила долара в липні (включаючи силу долара по відношенню до ієни) означала, що тиск дійсно знизився з боку CBC, і насправді не було ніякого втручання з боку передніх або задніх дверей. 4/

Найбільше цінується колір валютного ринку - релевантні BoP та інші дані, які охоплюють липень, не будуть опубліковані дуже довго (2-й квартал з'явиться незабаром, але ми знаємо основну історію, враховуючи масштаби втручання CBC) 5/5