Сейчас идет обсуждение о том, как долго на самом деле служат GPU. CoreWeave моделирует ~ 6 лет полезного экономического срока Nebius говорит, что ближе к 4 годам Инженеры Google сообщают о 1-3 годах при тяжелых нагрузках в дата-центрах А Майкл Бьюри утверждает, что весь рынок лопнет задолго до того, как наступит 6-й год. Проблема, на мой взгляд, в том, что они используют средние значения - что скрывает реальные данные и реальные сценарии использования. GPU не стареют из-за времени. Они стареют из-за поведения. Это означает, что два идентичных B300 могут иметь совершенно разные экономические сроки: Результат: эффективная кривая амортизации флота варьировалась на 30–45% среди разных конечных клиентов, даже несмотря на то, что GPU были идентичными моделями. Другими словами, определенные рабочие нагрузки клиентов заставляли их оборудование терять ценность почти в два раза быстрее, чем у других. И именно здесь кредиторы, инвесторы и операторы оказываются в неведении: - Неправильно оцененные предположения о ликвидационной стоимости - Переоцененные или недооцененные сделки с залогом - Условия займа, которые ломаются на полпути - Портфели, которые внезапно не сходятся Телеметрия - это новое андеррайтинг.