Доходы в блокчейне не просто растут, они перераспределяют, кто их получает. Одно из самых упускаемых из виду выводов из нашего Отчета о доходах в блокчейне — это скорость ротации лидерства: • 69% сборов поступает от топ-20 • Но 25% из топ-20 меняется каждый квартал • Топ-5 DePIN вырос на 26% → 88% за один год • Кошельки показывают аналогичную консолидацию (лидирует Phantom) Циклы инноваций сжимаются. Преемственность истончается.

Доминирование сборов теперь ведет себя больше как кривые производительности моделей AI, чем как традиционная доля финтеха. Протоколы, которые побеждают, - это не те, кто пришел первыми, а те, кто может быстрее наращивать использование. Это новая конкурентная ритмика бизнес-моделей на блокчейне.