x402 é o foco da narrativa de pagamento da Agentic Atualmente, a maioria dos projetos não-VC no mercado são numerosos Já existem muitas classificações de alvos, então não vou fazer isso Gostaria de falar sobre minha compreensão do x402 do ponto de vista do produto Aviso de texto longo, TLDR: Na situação atual do mercado, estou mais otimista sobre o ajuste do mercado de produtos da estrutura de desenvolvedor LLM + de empacotamento e distribuição da @daydreamsagents. 1. x402: De "Instrumento Autorizado" a "Entidade Econômica Independente" Não é um hotspot de curta duração aos meus olhos, afinal, foi iniciado pelos dois gigantes da @coinbase e da @Cloudflare, e a integração do Agent Payments Protocol (AP2) com o x402 lançado pela @Google expandiu ainda mais os limites de negócios do x402. Seu valor precisa ser compreendido na história da evolução do agente: - Início dos 23-24 anos: O Agente é apenas um LLM Wrapper, no máximo um chatbot mais avançado - Fim de 24 - Início de 25: O surgimento do protocolo MCP torna mais fácil e padronizado para os agentes chamarem serviços externos, permitindo que os agentes tenham mãos e pés para executar (serviços chamados por meio do MCP) além de terem cérebros (LLMs), o que deriva o chamado conceito Swarms (cluster de colaboração AI Agent). No entanto, até este ponto, a autonomia do agente ainda é muito limitada, chamar serviços externos requer autorização manual de chaves de API e serviços pagos precisam contar com cartões de crédito humanos. Além disso, o modelo de assinatura de serviços SaaS também está fora de lugar no cenário do Agente. Como a maioria das chamadas de agentes é muito leve, você pedirá ao agente para reservar passagens para você todos os dias? Com frequência de chamadas imprevisível, os custos fixos são obviamente antieconômicos. É ridículo ter que pagar a um agente uma assinatura de US$ 20/mês para fazer algumas chamadas de API de vez em quando. Os usuários da realidade de dados usam apenas 20-30% de sua cota de assinatura, em média, e os 70% restantes são puramente desperdiçados. O surgimento do x402 e do Google AP2 resolve esse ponto problemático: - Operação autônoma: Por meio da Coinbase Smart Wallet e da autorização de assinatura EIP-3009, ela realiza micropagamentos para serviços externos por agentes detentores de USDC e liquidação on-chain de nível de milissegundos Base L2, evoluindo de uma "ferramenta autorizada por humanos" para uma "entidade econômica independente", realizando verdadeiramente operação autônoma 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem intervenção manual. - Pague conforme o uso: O modelo de pagamento conforme o uso, que é preciso para cada chamada de API, também ajuda os usuários leves a economizar muitos custos e também permite que muitos serviços com custo de serviço marginal quase zero (como poder de computação ocioso) sejam bem monetizados. 2. Cadeia ecológica x402: Facilitador + Provedor A cadeia ecológica x402 (sem considerar as cadeias, carteiras e ferramentas de desenvolvedor mais básicas) é bastante simples, e as principais são Facilitador (facilitador de pagamento) e Provedor (provedor de serviços de agente). 1) Facilitador Você pode entendê-lo como semelhante ao Alipay, o principal é ajudar a pagar, coletar dinheiro e verificar se o dinheiro foi recebido. As principais funções são verificar as assinaturas EIP-3009, transmitir transações on-chain e pagar taxas de gás. Principais jogadores atuais: Coinbase CDP (BaseChain, taxas zero) Rede PayAI (Solana/Multichain, taxas zero) Meridian (Plano Enterprise, taxa de retirada de 1%) 2) Provedor (Agente) Inclui tudo, como coleta de informações, blockchain RPC, armazenamento, poder de computação e todos os outros serviços que os agentes podem usar e comprar. Serviços que atualmente têm integração x402: Raciocínio de IA: Dreams Router, Hiperbólico API de dados: Neynar (social), Zyte (scraping) Armazenamento: Pinata (IPFS) Serviço on-chain: RPC base 3. Não superestime o valor do Facilitador Não estou pessimista com este lote de projetos facilitadores liderados por @PayAINetwork, há espaço para crescimento em qualquer campo em estágio inicial. É só que as funções principais dos facilitadores (verificação de assinaturas, transações de transmissão) não têm limites técnicos muito altos, e atualmente existem 15 facilitadores x402, incluindo planos puramente gratuitos como Coinbase Facilitator e O link do facilitador não é bom para mim em termos de atributos de fosso e investimento, e há uma grande probabilidade de que acabe se tornando um negócio com margens de lucro muito baixas. - Baixo limiar técnico: Engenheiros qualificados podem fazer seus próprios facilitadores - Tendência de guerra de preços: A maioria dos facilitadores tem taxas de 0% - Excesso de oferta: 15 no momento, possivelmente mais no futuro - Subsídios gigantes para reduzir preços: Coinbase subsidia por meio do ecossistema Base 4. O dilema inicial do link do provedor Atualmente, o número de provedores x402 ainda é muito pequeno (apenas mais de 30) e, exceto para grandes empresas como AWS e Hyperbolic, que expressaram claramente apoio, a maioria dos provedores de serviços lançados são de baixo nível, principalmente serviços de algumas comunidades e pequenos desenvolvedores. Na verdade, é normal, na minha opinião, que isso seja causado pelo conflito natural entre os serviços do agente e os serviços SaaS. 1) Resistência 1: Problema de entrada A integração direta do x402 requer uma certa quantidade de engenharia, e a prestação de serviços aos agentes também envolve um desafio aos processos KYC/AML existentes. Para um mercado inicial, essa relação insumo-produto pode não valer a ação imediata de grandes empresas. 2) Resistência 2: A especulação do modelo de assinatura é destruída O SaaS tradicional está lucrando, ganhando apenas 20-30% da cota depois que o usuário se inscreve, deixando 70-80% do lucro líquido gerado pela cota ociosa. Vamos dividi-lo com um caso típico de LLM: Assinatura do ChatGPT Plus: US$ 20/mês, um usuário médio usa 1.000 vezes em média = US$ 0,02 de taxa implícita por vez, mas o custo real do LLM da OpenAI: cerca de US$ 0,005/hora, margem de lucro bruto de cotas ociosas: 75% Se você mudar para x402 pay-per-view: Gastos reais do usuário: 1000 vezes × US$ 0,010 = US$ 10/mês, perda de receita da OpenAI: US$ 20 - US$ 10 = -50% É por isso que os gigantes tradicionais podem acabar não apoiando tão rapidamente, não porque a tecnologia não possa fazê-lo, mas porque os modelos de preços e a racionalidade econômica determinam que eles não serão particularmente proativos. Os enormes lucros obtidos pelo modelo de assinatura por meio de "taxas fixas + desperdício ocioso" são a pedra angular dos modelos de negócios dessas empresas, e o pagamento conforme o uso do x402 destrói diretamente essa base. Nesse caso, muito menos configurar um armazenamento de agentes e um mercado de proxy P2P para serviços de agentes de IA. A maioria dos serviços principais que os agentes desejam usar não oferece suporte a x402 e só pode usar serviços de cauda longa indolores, que não podem capturar muito valor. No estágio posterior, a escala realmente aumentou e os gigantes vieram para a colheita - você não @coinbase vê empurrar um bazar x402? Portanto, sou cético quanto ao teto de tokens emitidos por provedores individuais e à adequação ao mercado de produtos de projetos que dependem do mercado de emprego de agentes P2P nesta fase. 5. Existe demanda em nível empresarial? Minha opinião pessoal é: não existe. Pelo menos nesta fase. As características do produto do x402 determinam naturalmente seu retrato do usuário: - Micropagamentos sob demanda (até todas as chamadas) - Descontabilização (carteira é identidade, não é necessário KYC) - Frequência de chamada imprevisível (Agente orientado por tarefas) Esses recursos determinam que seu perfil de usuário é, na verdade, mais tendencioso para desenvolvedores da comunidade, projetos experimentais e cenários com baixo orçamento e previsibilidade de chamadas. E uma vez que é um aplicativo de nível empresarial, os requisitos são completamente diferentes: - Garantia de SLA de nível empresarial - Estrutura de custos previsível -Volume de chamadas alto e estável - Requisitos de conformidade do fornecedor Nesse caso, a maioria dessas empresas ainda usará o SaaS tradicional, afinal, elas podem negociar descontos, a escala é média, o custo unitário é bem menor, e há endosso de confiança na marca, e há compensação para problemas. A menos que o SaaS também acabe sendo atendido, mas como mencionei anteriormente, esse processo não é tão rápido. Portanto, para @mrdn_finance facilitador de nível empresarial (com foco no gerenciamento de nível empresarial: taxa de retirada de 1% + controle de permissão no nível da organização + painel de auditoria), não sou muito capaz de entender sua fonte sustentável de demanda, pelo menos por enquanto, é claro, acredito que esses projetos também podem vê-lo, e não vou simplesmente apostar no destino de uma única perspectiva de negócios, mas do ponto de vista da avaliação, de fato não é baixo 6. A abordagem mais pragmática: modo devaneio Como a maior parte do SaaS tradicional não é x402 por enquanto, e os serviços do provedor ainda são muito poucos e muito cedo, a abordagem mais pragmática é: - Encapsula os principais serviços que não são x402 por enquanto - Redução do limite para o desenvolvimento de agentes nativos x402 @daydreamsagents Meu entendimento é que seus produtos Daydream Router e Daydream framework são a personificação dessas duas ideias. 1) Roteador Daydream Embora a Anthropic tenha aderido explicitamente ao plano x402, outras grandes empresas de modelos não necessariamente x402 há muito tempo e ainda são um modelo de assinatura. Isso representa uma grande oportunidade para o encapsulamento da camada intermediária. E o Daydream Router faz o mesmo: - Use sua própria conta comercial OpenAI - Empacotado como uma interface x402 para o Agente - Agregar 20+ modelos - Os agentes ligam para LLMs pay-per-view via x402 padrão O roteador usa o facilitador da Coinbase e usa o facilitador como backup, e esse negócio de distribuição de serviços LLM para agentes é, na verdade, um negócio com uma margem de lucro bruto muito alta. 2) Estrutura Daydream Encapsular LLMs resolve apenas o "lado da oferta" (há serviços cerebrais disponíveis), mas também precisa resolver o "lado da demanda" (permitindo que os agentes tenham mãos e pés). A própria equipe do Daydream também é uma estrutura de agente, e é mais natural migrar para x402, e o que essa estrutura faz é ajudar os desenvolvedores a integrar carteiras inteligentes, conectar-se a cada serviço x402, controle de orçamento integrado, processar pagamento e lógica de cobrança, etc. O que eu mais valorizo é que, depois que cada agente for implantado, ele também usará o roteador para chamar LLMs, o que aumenta indiretamente a demanda por produtos de roteador. A receita gerada pelo próprio produto do roteador será usada para recomprar tokens. Sim, de fato, o que é feito não é complicado, e a perspectiva de negócios também é muito simples, mas em um mercado inicial, você tem que confiar nessa perspectiva pragmática para ocupar o mercado e a mente. 7. x402 é uma etapa fundamental no desenvolvimento do Agent De volta à pergunta que eu costumava ter: - Quando será a segunda onda do AI Agent? - Onde exatamente está a combinação de Crypto e IA? A resposta está aqui. Um agente com mais autonomia econômica, Esta é a chave para desbloquear a Economia Agêntica.