Recentemente ho appena fatto un intervento al setto nasale, la respirazione è migliorata notevolmente. Se hai qualcuno vicino che soffre di apnea notturna, e vale davvero la pena di valutare la situazione. Tornando al mercato, ora ci sono due correnti principali di pensiero: quelli che credono nel ciclo quadriennale pensano che il mercato rialzista sia già finito; l'altra fazione ritiene che il ciclo quadriennale sia già obsoleto. Dopo aver preso un po' di tempo per riflettere, potrebbe essere che la teoria del ciclo di dimezzamento di $BTC, stia effettivamente perdendo di efficacia. L'effetto marginale sta diminuendo drasticamente. La struttura delle scorte è cambiata: la quantità totale di Bitcoin è di 21 milioni, ne sono stati estratti 19,78 milioni. La maggior parte della circolazione è già sul mercato, anziché nei miner. L'offerta aggiuntiva rimanente è solo una goccia nel mare, e il suo impatto sul mercato è trascurabile. La logica della pressione di vendita è cambiata: il primo dimezzamento era una "restringimento dell'offerta" fisico, con i miner che vendevano meno ogni giorno, il prezzo veniva naturalmente spinto verso l'alto. Ora il dimezzamento assomiglia più a un "rito" abituale, la sua funzione è passata da un evento di liquidità a una campagna di marketing a livello psicologico. Il potere di determinazione dei prezzi si è trasferito: il prezzo del Bitcoin non dipende più da "quanto vendono i miner ogni giorno", ma è determinato da grandi detentori di scorte, ETF, fondi sovrani, e dalla liquidità macro globale. Quando il lato dell'offerta non è più importante, "il ciclo" esiste ancora? Ciò che realmente guida il mercato, potrebbe essere il M2 globale, la direzione dei tassi d'interesse e la propensione al rischio del capitale.

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