Argomenti di tendenza
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.

Hedda🐽
Co-fondatrice @0xmediaco| 💧 Ambasciatrice dell'Acqua @suinetwork @Scallop_io|
Negli ultimi due giorni, il mercato si è concentrato sulla questione di MSTR. Molti hanno visto il crollo del prezzo delle azioni, con mNAV > 1 che sembra sul punto di crollare. Il ciclo di profitto originale era: emissione di obbligazioni per acquistare BTC, aumento del prezzo delle azioni, emissione di nuove azioni per raccogliere liquidità, e poi continuare a emettere obbligazioni per espandere il bilancio. Se mNAV < 1, non può funzionare, ma è davvero così se ci si ferma a riflettere?
In realtà, ripercorrendo la storia di MSTR, si scopre che il disconto è un prodotto di estrema paura, < 1 non è la prima volta.
- Giugno 2022, crollo di FTX: all'epoca il mercato ha persino dato una valutazione estremamente bassa di 0.71x. In altre parole, con 0.7 euro potevi acquistare un bitcoin del valore di 1 euro. All'epoca il mercato parlava di liquidazione, ma MSTR non ha venduto nemmeno un bitcoin.
- Gennaio 2024, correzione dopo l'approvazione dell'ETF: il mercato temeva che l'ETF per bitcoin avrebbe assorbito i fondi di MSTR, portando mNAV a 0.98x.
- Ora, a causa della correzione del bitcoin e della paura per l'aggiustamento dell'indice MSCI, mNAV ha nuovamente toccato l'intervallo di 0.895x - 0.97x.
Finché l'azienda non è costretta a vendere bitcoin, questo disconto alla fine si ripristinerà con il rimbalzo del prezzo delle criptovalute e il ritorno al premio. E per evitare di essere costretti a vendere bitcoin, quando tutti sono preoccupati per il flusso di cassa,
▪️ Strategy ha annunciato di avere 1.44 miliardi di dollari in riserve di liquidità.
Questa somma è stata ottenuta da un'emissione massiccia di azioni quando il prezzo delle azioni di MSTR era superiore a mNAV > 1. È come se avessero scambiato carta sopravvalutata per dollari veri.
Nel solo mese di novembre, MSTR ha guadagnato 1.478 miliardi di dollari vendendo 8.2 milioni di azioni.
▪️ Quando saremo costretti a vendere bitcoin, diamo un'occhiata alla struttura del debito di MSTR:
- A dicembre, c'è un'obbligazione ad alto interesse da 750 milioni di dollari (6.125%) che deve essere rimborsata in contante, e dopo aver utilizzato le riserve, potrebbero rimanere anche metà.
- I restanti circa 6.5 miliardi di dollari sono obbligazioni convertibili, per cui non c'è molto da preoccuparsi; se il prezzo delle azioni aumenta nei prossimi anni, i creditori sceglieranno di convertire il debito in azioni, quindi l'azienda non dovrà pagare in contante.
- Infine, ci sono le azioni privilegiate con pressione invisibile: l'azienda deve pagare circa 750-800 milioni di dollari all'anno in dividendi agli azionisti privilegiati, ma anche le riserve sono destinate a coprire questa spesa.
La direzione ha dichiarato che queste riserve sono sufficienti a coprire tutte le spese per interessi e dividendi delle azioni privilegiate nei prossimi 21 mesi.
▪️ Attualmente, Strategy @Strategy detiene 650.000 BTC (che rappresentano il 3.1% del totale globale), acquistati a un costo di circa 4.838 miliardi di dollari, il che significa un costo di circa 74.436 dollari per bitcoin.
Oggi Strategy ha dichiarato di considerare di avviare un'attività di prestito; in futuro, ogni collaborazione con qualsiasi progetto sarà di livello esplosivo. E ha sottolineato che sarà costretto a vendere BTC solo in un vero ciclo di ribasso durato tre anni.
Inoltre, 0xMedia è davvero adatta per esercitarsi ad ascoltare (?


0xMedia1 dic, 16:15
🚨 MicroStrategy deve anche vendere monete? Il CEO ammette che questa è "l'ultima risorsa"
Fino ad ora pensavamo che MSTR @Strategy fosse solo in acquisto, ma il CEO Phong Le ha menzionato nel suo ultimo video:
Se il mNAV scende sotto 1, per proteggere il KPI principale dell'azienda — il rendimento di BTC, venderanno Bitcoin per pagare i dividendi!
"Emotivamente, non vogliamo diventare quella compagnia che vende monete. Ma la ragione mi dice che questa è la soluzione ottimale."
Quando la fede e la razionalità si scontrano, come sceglierà MSTR? La risposta è nel video qui sotto👇
9,02K
Principali
Ranking
Preferiti


