Stablecoin label putih adalah langkah selanjutnya setelah ledakan stablecoin yang menghasilkan imbal hasil pada tahun 2025 Blockchain dan protokol telah belajar satu pelajaran utama ➞ Memiliki stablecoin asli memungkinkan mereka menangkap nilai penuh, alih-alih mengirim biaya dan hasil ke penerbit tradisional seperti Circle atau Tether. ⤷ Inilah sebabnya mengapa banyak proyek sekarang memilih model stablecoin label putih atau multi-penerbit. Platform infrastruktur memungkinkan pembangun untuk meluncurkan stablecoin khusus, tetapi tetap berbagi likuiditas dan keamanan. Ethena dan M0: dua jalur berbeda, arah yang sama ➣ @ethena_labs dimulai dengan memimpin gelombang YBS ➞ Sekarang menjadi lapisan stablecoin, mendukung banyak ekosistem seperti MegaETH dan Sui. Ethena menunjukkan bagaimana stablecoin dapat menskalakan di seluruh rantai dan aplikasi. ➣ @m0 mengambil pendekatan yang berbeda ➞ M0 adalah platform stablecoin universal di mana institusi dan pembangun dapat menerbitkan "dolar kripto" mereka sendiri Stablecoin ini adalah ↓ - Dapat Diprogram - Didukung terutama oleh Treasury AS (imbal hasil sekitar 3-4%) - Dirancang untuk DeFi, RWA, dan pembayaran Pada Januari 2026, M0 mencapai total pasokan $880 juta dan mendukung 10+ stablecoin berbeda, seperti USDai, @noble_xyz USDN, dan MetaMask mUSD. Mengapa model M0 berskala begitu cepat - M0 tidak eksklusif seperti USDC. Setiap penerbit dapat menetapkan aturan khusus untuk pembagian hasil, akses, dan kepatuhan - Stablecoin yang diterbitkan di M0 dapat bertukar dengan mudah dan terintegrasi secara native - Pendapatan berasal dari biaya pencetakan, penalti, dan lelang dengan $13,3 juta - Hasil Treasury dapat dibagi antara pengguna, LP, dompet, atau distributor. ⤷ Misalnya, MetaMask dapat langsung berbagi hasil dari mUSD dengan pengguna. Ini sangat cocok dengan ledakan RWA dan tokenisasi. Dalam siklus stablecoin dan RWA yang kuat pada tahun 2026, model "platform untuk pembangun" memberi M0 peluang nyata untuk mencapai pasokan $2 - 5 miliar, terutama jika kemitraan dengan pemain seperti Exodus dan MoonPay

Sumber data: @stablewatchHQ