Ringkasan 11---18 Oktober 2025, dan pemikiran tentang masa depan 1. Lingkungan makro Kemarin, saya membolak-balik beberapa tweet dari guru makro (guru sejati) untuk meringkas: 1. Saldo rekening TGA saat ini berada pada level tinggi, yang berarti karena penutupan pemerintah, air pemerintah belum dilepaskan; 2. Yang disebut badai petir bank tidak terlalu berisiko, jauh lebih rendah dari sebelumnya; 3. China dan Amerika Serikat juga memainkan permainan; 4. Singkatnya, kemungkinan TACO sangat tinggi, dan simpul kunci yang perlu ditunggu (1) pemerintah membuka pintu, (2) pertemuan Sino-AS; 5. Saat ini, kita berada di simpul dari siklus pengetatan ke siklus pelonggaran yang berlebihan (pemotongan suku bunga, ekspansi neraca). 2. Analisis teknis 1. Faktanya, melihat Bitcoin dan Ethereum saja, masalahnya tidak besar, sejalan dengan tren yang diharapkan; Sejak awal Agustus, ketika persilangan kematian MACD mingguan adalah kasus, menurut hukum, persilangan kematian MACD mingguan, bahkan jika itu adalah pasar bullish (tren naik tingkat besar), Anda harus menunggu retracement sumbu 0; Bahkan jika pembersihan besar pada 11 Oktober ini, BTC saat ini hanya turun 20% dari titik tertinggi, jauh dari mencapai kisaran penyesuaian mendalam sebelumnya, yaitu 30% (disesuaikan pada Maret-Agustus 2024 --- disesuaikan pada Februari-April 2025); 3. Poin kunci dari pukulan serius terhadap sentimen kali ini adalah bahwa peniru telah terkuras likuiditas dengan jahat, dan ada perilaku penyisipan pin 50%-100% (gambar menunjukkan kapitalisasi pasar keempat). $XRP )。 3. Ringkasan 1. Karena dengan gelombang tertinggi baru BTC ini, sebagian besar altcoin belum keluar dari pasar yang sedang naik daun, maka dapat ditentukan dengan probabilitas tinggi bahwa gelombang pasar penyesuaian ini mirip dengan pola penyesuaian dari Maret hingga Agustus 2024, horizontal, tetapi kedalaman penyesuaian mungkin tidak terlalu dalam (mengacu pada BTC), dan mungkin merupakan gelombang penyesuaian sambungan horizontal yang kompleks; 2. Alasan mendasarnya adalah likuiditas di pasar tidak mencukupi, air pemerintah belum dilepaskan, dan air Federal Reserve belum ada....