➥ Les stablecoins non-USD vont-ils augmenter ? La plupart des utilisateurs en dehors des États-Unis rencontrent des frictions monétaires indésirables car presque tous les stablecoins les maintiennent liés au dollar. Les stablecoins non-USD résolvent ce problème en offrant aux utilisateurs des actifs liés aux devises qu'ils dépensent et gagnent. Laissez-moi vous expliquer pourquoi les stablecoins non-USD (restent) importants en 30 secondes 🧵 — — — ► Qu'est-ce que les stablecoins non-USD ? Les stablecoins non-USD sont des tokens qui suivent des devises comme l'euro, le yen, la livre ou le dollar de Singapour. Ils se présentent sous deux formes : ▸ Soutenus par des fiat, soutenus par des dépôts bancaires ou des titres gouvernementaux ▸ Soutenus par des crypto, maintenus par des garanties on-chain Leur but est simple. Ils permettent aux utilisateurs d'opérer on-chain dans des devises locales familières. — ► Paysage du marché Les stablecoins USD détiennent plus de 300 milliards en offre, tandis que les stablecoins non-USD sont en dessous de 1 milliard. Même avec une base plus petite, leur croissance est plus rapide à mesure que la demande régionale augmente. Les principaux moteurs incluent : ▸ MiCA améliorant le chemin réglementaire pour les stablecoins en euro ▸ La FSA du Japon soutenant les tokens basés sur le yen comme le JPYC ▸ Les envois de fonds en Asie du Sud-Est augmentant l'utilisation de l'XSGD Ces tendances montrent un intérêt croissant pour les rails de devises locales à travers l'Europe et l'Asie. — ► Quelques stablecoins non-USD ▸ $EURC de @circle, stablecoin euro régulé par MiCA ▸ $EURS de @stasisnet, le stablecoin euro le plus ancien ▸ $EURCV de @SocieteGenerale, un token euro convertible en fiat émis par SG Forge ▸ $EURE de @monerium, stablecoin euro d'argent électronique régulé ▸ $EURA de @AngleProtocol, une option euro collatéralisée par crypto ▸ $EURT de @Tether_to, token de transfert simple libellé en euro ▸ $XSGD de @StraitsX, stablecoin dollar de Singapour régulé par la MAS ▸ $JPYC de @jpyc_official, stablecoin yen approuvé par la FSA ▸ $AXCNH de @AnchorX_Ltd, stablecoin CNH offshore ▸ $IDRX de @idrx_co, stablecoin en roupie indonésienne (IDR) soutenu par @LiskHQ sur @base ▸ Stablecoin à venir adossé au dirham de @ADIChain_, soutenu par les banques centrales des Émirats et le partenaire RWA @adrec_ae — ► Comportement de peg et utilisation Stabilité de peg La plupart des stablecoins non-USD restent dans une fourchette de 0,1 à 0,5 % de leur devise cible. Les mouvements en termes USD reflètent souvent des changements de forex plutôt qu'un stress de peg. Où ils sont utilisés ▸ DeFi et paiements basés sur l'euro ▸ Transferts en Asie du Sud-Est via l'XSGD ▸ Micropaiements et commerce numérique au Japon avec le JPYC ▸ Règlement institutionnel nécessitant des devises locales Les utilisateurs les choisissent pour transiger dans des devises familières, et non pour spéculer. — ► Pourquoi l'adoption des stablecoins non-USD est-elle difficile ? Les stablecoins non-USD (EUR, SGD, JPY, AED, etc.) ont considérablement augmenté depuis 2024, mais ils font encore face à un ensemble de défis structurels, économiques et pratiques qui les maintiennent bien plus petits que l'USDC/USDT. Voici les principaux, classés à peu près par impact : ▸ Liquidité et effets de réseau ▸ Risque de change pour les utilisateurs et protocoles mondiaux ▸ Fragmentation à travers les devises ▸ Patchwork réglementaire ▸ Gestion des rendements et des réserves ▸ Résistance des trésoreries d'entreprise ▸ Couverture limitée des points d'entrée/sortie ▸ Mécanismes de taux d'intérêt et de rachat ▸ Risque géopolitique et de sanctions ▸ Manque de marchés dérivés profonds — ► Conclusion Les stablecoins non-USD démontrent que les utilisateurs désirent des actifs on-chain liés aux devises qu'ils utilisent quotidiennement dans leurs régions respectives. Leur croissance en Europe et en Asie souligne la demande pour des systèmes monétaires numériques régionaux. Le marché évolue vers un avenir où plusieurs devises fortes coexistent on-chain.

— Découvrez notre précédent article sur le paysage des stablecoins générateurs de rendement (YBS) ici :

— Avertissement Les émetteurs de stablecoins en USD gagnent 4 à 5 % sur les bons du Trésor américain → subventionnent des frais de 0 % ou même des produits de rendement. Les taux de la zone euro sont plus bas (facilité de dépôt de la BCE ~2 à 3 % fin 2025), les taux SGD et JPY proches de 0 à 2 %. Les émetteurs non-USD gagnent moins sur les réserves → plus difficile d'offrir un rendement compétitif ou des transferts sans frais.

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