Luin juuri tänään UBS:n strategiaraportin, karkeasti sanottuna: Raportin ydinargumentti on, että markkinat ovat nousseet liian korkealle, liian nopeasti, liian keskittyneiksi, liian ruuhkaisiksi ja ovat nyt hieman "roikkuvat". Se ei sovellu impulsiiviseen sisääntuloon, mutta sinun tulee miettiä, kuinka puolustaa tai jopa pienentää asemaasi maltillisesti. Kaiken kaikkiaan yksi tämän raportin tärkeimmistä signaaleista on: "Suuri armeija on rynnännyt etulinjaan, eikä kukaan seuraa perässä. ” Miten sanot tämän? Katsotaanpa sitä. 📌 1️⃣ Asema on liian täynnä - CTA-rahasto "täysi lataus" Raportissa mainittiin, että kvantitatiivista kaupankäyntiä (CTA) harjoittavat systemaattiset rahastot ovat nyt hyvin täynnä pitkiä positioita yhdysvaltalaisissa osakkeissa ja saavuttavat 92. prosenttipisteen, mitä tämä tarkoittaa? Voit ymmärtää, että tämä ryhmä on avannut positioita 100 kertaa historiassa, ja tällä kertaa se on aggressiivisin 8 parhaan joukossa. Toisin sanoen heillä on periaatteessa vähän "tilaa ostaa" ja ne voivat vain myydä. Ja mikä on tämäntyyppisen rahaston suurin ominaisuus? Toiminta on nopeaa, ohjaus on armotonta, ja kun tuuli puhaltaa, kaikki kääntyvät ympäri. Jos markkinoilla on tulevaisuudessa ongelmia ja näitä CTA:ita myydään kädenkään, se ei ole pieni säätö, vaan ryntäyksen lasku. 📌 2️⃣ Markkinat ovat nousseet liian keskittyneiksi - sitä tukevat muutamat teknologiapohatat Raportissa mainitaan myös erittäin vaarallinen rakenteellinen ongelma: koko S&P 500 -nousua tukevat lähes muutamat teknologiajätit. Annan suorimman esimerkin: • S&P 500 nousi heinäkuussa 2,8 % • Nvidian osuus siitä oli 42 % yksin Katsotaanpa painoa: S&P 500 -indeksissä kymmenen suurimman yrityksen osuus painosta on 40 prosenttia, ja Microsoftin ja Nvidian osuus on 15 prosenttia! ...