Debemos dejar de ver Ethereum a través de la antigua lógica del "ciclo" cripto. Las tendencias alcistas/bajistas tienen sentido cuando los mercados son puramente especulativos. Esa era ya debería haber terminado.

Ethereum ha madurado hasta convertirse en una economía real con usuarios reales, ingresos reales y demanda global. Su trayectoria ya no debería estar ligada a los calendarios de reducción a la mitad de Bitcoin, factores macroeconómicos o ondas de impulso.

Solo las stablecoins establecen billones mensuales. DeFi es un sistema financiero paralelo. Las RWA son instituciones de incorporación. Los NFTs impulsan la propiedad digital. Los L2 están explotando. Estas no son narrativas. Estos son fundamentos: actividad económica medible, persistente y distribuida globalmente que ocurre hoy en día, no en teoría

En este punto, la valoración de Ethereum debería estar anclada en su papel como capa global de liquidación y bien público, no en la esperanza de un próximo "ciclo". Un futuro de varios billones de dólares ya es visible en los datos. Solo tienes que verlo.