¡Interesante idea @gondorfi! Sin embargo, algunos detalles han despertado nuestra curiosidad. Integrar @Polymarket en DeFi es audaz, pero usar acciones de predicción como colateral viene con algunas advertencias. Naturalmente, atrae interés, pero ¿se gestiona realmente el riesgo binario? Tenemos algunas preguntas👇 Gordor indica que para cada mercado, la relación máxima préstamo-valor es del 50%, mientras que el umbral de liquidación es del 77%. Generalmente, esta configuración de parámetros demuestra un enfoque conservador en la gestión del colateral y está destinada a proporcionar un margen del 23% contra la insolvencia (es decir, deuda incobrable). Si bien este enfoque funciona para mercados volátiles, Polymarket es una notable excepción. Los activos criptográficos volátiles representan un riesgo para los protocolos de préstamo (prestamistas) ya que los precios y la liquidez disponible en cadena pueden fluctuar rápidamente. Por lo tanto, para garantizar que las liquidaciones se realicen de manera oportuna, se analizan la volatilidad de los activos y la liquidez disponible para establecer los parámetros correctos de eficiencia del colateral, así como los límites de suministro y préstamo. Esto permite a los liquidadores procesar rápidamente las liquidaciones en caso de una caída de precios volátil para el colateral. Sin embargo, en Polymarket, las suposiciones de volatilidad y liquidez, y por lo tanto, un precio mínimo, no están garantizadas. Si el mercado se resuelve en el resultado opuesto, es deuda incobrable inmediata. Es completamente posible que la tendencia continua y gradual de los precios no ocurra; en su lugar, el precio puede caer a $0 muy rápidamente, con suficiente liquidez para empujarlo por debajo del umbral de solvencia del protocolo de préstamo. 💬 Gondor: “Cubrirse con el resultado opuesto en lugar de vender el colateral incautado nos permite minimizar la latencia de la liquidación.” Además, Gondor aplica una selección “manual” de los mercados que apoya. Algunos mercados pueden apoyar solo un resultado (Sí o No) si el lado alternativo es demasiado ilíquido. Todo esto sirve como una remediación de los problemas de liquidez, pero no puede mitigar completamente el problema de la resolución inesperada y agresiva basada en la eficiencia del mercado de los resultados, antes del tiempo de resolución oficial inicialmente esperado. Para ilustrar un ejemplo, recientemente, @JeongHaeju afirmó que Google había publicado accidentalmente los resultados de “La persona más buscada en Google este año” demasiado pronto, eliminándolos más tarde, pero causando que un usuario particular ganara 22/23 de las apuestas en mercados basados en este tema. Con suficientes usuarios reconociendo esto, el mercado se habría resuelto de manera eficiente al “resultado correcto”, dejando poca oportunidad para liquidar las posiciones de colateral, que tenderían a $0, y proteger un protocolo de préstamo que acepta los tokens de recibo de este mercado como colateral. 💬 Gondor: “Ciertos mercados sensibles al tiempo, como las elecciones, pueden volverse más volátiles a medida que se acercan a la resolución. Para estos mercados, Gondor aplica un mecanismo de cierre anticipado. Comenzando 7 días antes de la resolución, el umbral de liquidación disminuye linealmente del 77% al 0% para cuando el mercado se resuelve. Esto resulta en la liquidación gradual de posiciones, el reembolso de préstamos pendientes y la devolución de cualquier colateral restante al prestatario.” Si bien es un rayo de esperanza para configuraciones de mercado específicas, no aborda completamente el problema y exige más información sobre las elecciones específicas de incorporación de mercados. Como tal, los productos novedosos generan mucho interés; es esencial realizar siempre la debida diligencia, leyendo sobre los riesgos que pueden invalidar tus suposiciones, tanto como usuario como proveedor de stablecoin que busca un rendimiento de bajo riesgo. En @LlamaRisk, nos enfocamos en la arquitectura y el riesgo de los protocolos DeFi, específicamente en las plataformas de préstamo, donde la gestión activa y diligente del riesgo es clave para que el protocolo crezca, tenga éxito y evite la deuda incobrable.