OpenAI 即將在 ChatGPT 中推出廣告。他們剛告訴你他們的想法。 這裡是大多數人忽略的。 那張「廣告原則」卡片是對一個每年燒掉 80 億美元的公司的預防性損害控制。 OpenAI 在 2024 年運營業務花費了 90 億美元，而產生了 37 億美元的收入。他們在每個用戶身上都虧損，無論是免費還是付費。僅推理成本就消耗了 20 億美元。訓練又花了 30 億美元。數學是殘酷的：他們花 2.25 美元來賺取 1 美元。 預計到 2029 年，他們將累積 1430 億美元的負現金流，然後才會開始盈利。這意味著 OpenAI 每年需要籌集大約 200 億美元才能維持運營。 所以當他們說「我們對廣告的追求始終是支持這一使命並使 AI 更加可及」時，將其翻譯為：我們的投資者需要在 IPO 之前看到收入多樣化，而僅靠訂閱無法填補這一差距。 時機揭示了壓力。山姆·奧特曼在 2024 年底仍然表示廣告會侵蝕用戶信任。到 2025 年 11 月，他說他們會「在某個時候嘗試廣告」。現在他們正在測試它們。這是一個完全由現金狀況驅動的 14 個月的逆轉。 注意「原則」實際上承諾了什麼。回應不會受到廣告的影響。廣告會被清楚標示。對話保持私密。每個廣告平台在收入壓力增長之前都聲稱的基本要求。谷歌在 2000 年也說過同樣的話。 每週 8 億名免費用戶產生零收入，同時在推理上花費數十億。這是一個等待變現的資產。 OpenAI 剛告訴你他們將走哪條路。