波動的市場更能暴露心理而非技能。看到很多這樣的情況，最明顯的有： 1) 沉沒成本謬誤：你持續持有是因為你已經「走到這一步」了。進場價格成為情感的錨點。你不再評估新信息，而是捍衛舊決策。 2) 加碼偏誤：你平均成本下調以避免錯誤帶來的痛苦。優秀的交易者會在強勢時加碼，而不是在弱勢時。 3) 最近性偏誤：最新的動作感覺像是新趨勢。幾天的糟糕表現，人們就稱之為高點；一根綠燭，人們就大喊反轉。 4) 確認偏誤：你開始過濾你所閱讀的內容以保護你的自尊。每一張圖表、敘述或推文都成為你仍然正確的證據。 5) 損失厭惡：失去的痛苦超過了理性選擇的割肉。你寧願「等到回本」也不願重新配置到更有利的選擇。這就是機會成本默默累積的方式。 — 如果你在這些時期不自我評估，市場會通過回撤、錯過的輪動和你本可以避免的痛苦來評估你。

預測市場超週期

模式識別在許多地方都很棒，但在早期項目投資中，它可能會讓你陷入困境。 你開始說一些像是「這看起來像是上個周期的X」，然後突然間你將一些新事物與完全不同的時代進行比較。 這種心態會讓你錯過實際上是全新的東西：新的模型、新的技術、新的催化劑。 有時你必須放下舊的劇本，看看眼前的事物。下一個有趣的東西很少會看起來像上一個。