提醒一下，约四分之一的美国债务将在接下来的12个月到期。 上两次我们看到类似的再融资压力时，政策利率为0%。 今天的利率为3.75%，市场预计年末前不会有超过2次降息。 很难看到这与特朗普和新的美联储主席相一致。 我们都没有足够的硬资产。