美国劳工统计局（BLS）今天发布了2025年第三季度（7月至9月）初步生产力和成本数据： - 劳动生产率（每小时产出）上升了+4.9%，高于3.3%的共识预期，并且高于之前的4.2%（第二季度修正上调）。 这表明经济效率正在加速，通常是由技术、创新或更好的流程驱动的。 - 每小时补偿增加，数据在+4-5%之间波动。 - 单位劳动成本（调整生产力增长后的补偿）有所下降或小幅上升，反映出生产力增长超过了工资增长。 - 产出和工作小时数均有所增加，支持了生产力的激增。 生产力和成本报告衡量经济生产商品和服务的效率。这一强劲的生产力增长对经济是积极的，因为它有助于控制工资驱动的通胀压力，并支持潜在的美联储降息而不至于过热。 总体来看，对市场、经济和风险资产持乐观态度。 BLS对第三季度的最终修订将于2026年1月29日发布。