Uniswap V4: Fångarnas dilemma? Bönder på @Uniswap V4 skapar snabbt lägre avgiftsnivå-pooler för att vampyrattackera volymen från högre avgiftsnivåer. Men om alla stannade kvar på samma högre avgiftsnivå skulle alla ha en högre långsiktig nettoavkastning. Vamping är ganska nollsumma, eftersom om all TVL migrerar till den lägre avgiftsnivån och volymen förblir relativt stabil, så sjunker ränterna överallt. Slutresultatet är det minsta TVL som krävs för att serva volymen med en lägsta möjlig APR som krävs för att upprätthålla den likviditeten. Vilket låter optimalt, förutom att vi inte har rationella aktörer som sköter jordbruket. Hur som helst, någon kille med 40 000 dollar hade 200% ränta på AUSD/USDC igår, men blev utspädd från sin 0,003%-nivå av någon i 0,0009%-nivå, som nu absorberar 4 miljoner i volym på 40K. Så är det. H/t "tom" i dojon som inspirationspost för inlägget.

@Uniswap Observera att detta problem också fanns på V3, men nu är minimiavgiften 0,0001 %, vilket är anmärkningsvärt lägre än de tidigare 0,01 %.