Kvaliteten på forskning på säljsidan fortsätter att sjunka. Det är anmärkningsvärt att en slumpmässig skribent på Substack, med mycket färre resurser, konsekvent kan producera arbete som ligger ljusår före vad du får från tier-1- eller tier-2-banker idag. Personligen tror jag att det beror på att många av dessa killar är extremt passionerade och dedikerade till sitt hantverk, jämfört med röran av människor som helt enkelt klockar in på ett jobb. Jag minns när derivatrapporter faktiskt hade ett verkligt värde. Ett nivå 3-skrivbord kan flagga en analytikerdag eller ett företagsevenemang som inte var prissatt på en enda aktie, vilket skapar verkliga möjligheter. Idag är allt jag ser samma återvunna brus, företag som försöker modellera återförsäljarnas positionering och konsekvent gör fel. Tillsammans med din tillfälliga gammaprofil på OPEX som i slutändan också blir fel.