Jag hade ett samtal med några riktigt intressanta kapitalförvaltare, leverantörer av valvinfra, riskkuratorer och likviditetsbois. Spelboken för bootstrapping av stabil likviditet utvecklas snabbt med några kreativa tillvägagångssätt som dyker upp (inkl. morpho, curve, pendle loops et al.) Den verkliga flaskhalsen, och vallgraven, ligger i distributions- och fiatpar (regulatoriskt arbitrage). Med en möjlighet att attackera eftersom de flesta börser sannolikt kommer att försöka trycka på sina egna omslag. De flesta av de grundläggande varorna kommer att vara en handelsvara, så det kommer att handla om vem som kan kombinera solida kärnprodukter med differentierade riskvägda strategier och banklicenser på nyckelmarknader. Antar att det långsamt kommer att bli ett spel om vem som köper flest banker (om inte lagarna ändras i grunden). Roligt att sluta cirkeln.