Каковы риски кредитования в DeFi? Быстрый и грубый анализ в стиле VaR по @ethena_labs, @aave, @skyecosystem и @multiplifi. Мы не думаем, что кто-либо публиковал метрики риска для ставок DeFi. Надеемся, что это шаг в этом направлении:

Начнем с @ethena_labs ($sUSDe) 17-Июн-25 Ставка: 3.21% 📉 99% процентиль = -1.77% 📉 99% ЧС = -3.36% 🧠 Курдючный, ассиметричное распределение Перевод? Существует некоторый риск снижения, если эти средства начнут сокращаться. Может быть, из-за огромного AUM сложно быть проворным? Массивные восходящие хвосты искажают профиль риска в вашу пользу. Вы можете понять, почему это одна из самых популярных позиций в DeFi, и у них исключительный трек.

Затем есть @multiplifi (xUSDC) 17-Июн-25 Ставка: 5.21% 📉 99% процентиль = 1,21% 📉 99% ES = 0,05% @multiplifi, похоже, имеют исключительную доходность с поправкой на риск. Возможно, этому способствует низкая структура комиссий и конфискация прибыли из казны. Меньший AUM в $70 млн означает низкое проскальзывание: больше операций для доходности. Кажется, у @multiplifi лучшая статистика, которую мы видели. Впечатляющий.