A semana passada marcou um dos maiores eventos de vencimento de Pendle até o momento, com mais de US$ 1,5 bilhão em TVL atingindo a maturidade. No entanto, apesar disso, @pendle_fi TVL subiu para um novo recorde histórico. 🫡

Curiosamente, US$ 1,3 bilhão (87%) do TVL vencido foram de ativos @ethena_labs. E durante um fim de semana em que os mercados foram atingidos, Pendle e Ethena são os únicos protocolos Top 10 a postar uma mudança positiva de TVL 7D. A partir de agora, Pendle detém e contribui com ~ 48% do TVL total da Ethena (US$ 4,6 bilhões)

Mesmo nessa escala, a redução do TVL de pico a vale foi mínima e durou apenas um dia. US$ 6,827 bilhões → US$ 6,638 bilhões, uma queda de apenas US$ 189 milhões (-2,8%).

As taxas do vePENDLE para julho de 2025 também aumentaram 80% MoM, atingindo US$ 2,85 milhões. Mesmo sem airdrops, as taxas para julho de 2025 foram saudáveis em US$ 2,28 milhões.

No ano passado, a retenção de TVL tornou-se dramaticamente mais resiliente, mesmo quando os eventos de maturidade se tornaram maiores e mais frequentes. Essa mudança reflete o aprofundamento da confiança nos ativos da Pendle e a ascensão dos PTs da Pendle como o instrumento de rendimento preferido da DeFi.

Um fator-chave por trás dessa tendência é a crescente sinergia entre Pendle x @ethena_labs x @Aave, um volante que está desbloqueando novos níveis de "produtividade" para os PTs Pendle. Com os PTs provando ser uma fonte confiável de rendimento e preservação de riqueza, o capital está aderindo e permanecendo.

Em suma, estamos vendo fluxos de rendimento muito mais estáveis e confiáveis, sustentados pela demanda real. A base já é forte. Agora, trata-se de dimensionar essa confiança em todo o ecossistema, tornando a adoção do Pendle ainda mais ampla e profunda.

Com o HyperEVM ganhando boa tração inicial (US$ 80 milhões em 4 dias) e @boros_fi lançamento em breve, há muito pela frente. E a cada evento de maturidade que passa, a confiança no Pendle aumenta, pois os usuários veem, repetidamente, que o sistema simplesmente funciona. O trabalho não acabou, mas será!