Wspaniała debata między @santiagoroel i @hosseeb "Jak wycenić L1?" Zastosowanie logiki kapitałowej do tokenów gazowych, takich jak $ETH, $SOL czy $S, to błąd. ETH nie jest biznesem. Posiadanie ETH nie daje ci roszczenia do "zysków" w taki sposób, jak posiadanie akcji. To, co ludzie nazywają przychodami z sieci, to po prostu to, co użytkownicy płacą, aby zostać uwzględnionymi i rozliczonymi. Te pieniądze w większości rekompensują stronom prowadzącym system i zabezpieczającym go. To jest usługa. Zatem używanie logiki P/E to błąd kategorii. ETH powinno być postrzegane jako towar monetarny o ograniczonej podaży i wielu źródłach popytu: Rozliczenie - opłata za gaz Zabezpieczenie - Defi Bezpieczeństwo - Staking W miarę jak więcej rzeczywistej aktywności gospodarczej i tokenizowanych aktywów znajduje się w ekosystemie L1, popyt na posiadanie tokena gazowego jako zabezpieczenia i bezpieczeństwa rośnie. To jest właściwa ramka. Podaż i popyt, a nie mnożniki zysków.