市場に隠れたAIの逸品 私は、1月の前回の高値以来最も反落したAIセクターには非常に非対称的な投資機会があると強く信じています。通常、リスクオン市場では、最も抑制された市場が最も強く反発する傾向があります。 以前は、暗号通貨は全体として一般的に動いていましたが、業界が成熟するにつれて、それぞれの動きはより独立しています。初期ユーザーをブートストラップするために市場目的のみに使用されてきたインフレ率が非常に高いトークンが市場に多すぎるため、特定のセクターで非常に強力な物語がない限り、価格変動に大きな不一致が見られます。 したがって、トークンの選択はサイクル全体を通じて重要な部分でした。純粋に注目に焦点を当てたミーム主導のサイクルの後、現在、米国の規制が緩和された後、実際の収益とユースケースを持つトークン + 団塊世代の小売業を仮想通貨にオンランプするために DAT 車両が市場に参入しています さて、物語は収益です。 $HYPEと$PUMPは、このサイクルで最も傑出した製品の2つであり、これらのプロジェクトに共通する決定的な特徴は、その優れた収益です。 HYPE は 2025 年 8 月だけで月間収益が $106M を超え、年間換算で約 $12 億になりました。PUMP は 2024 年初頭以来、生涯収益が $838M で、年間換算の手数料は $558M に達しました。これらは単なる推測ではありません。彼らはキャッシュフローの獣であり、実質収益が最終的なサイクルの勝者であることを証明しています。 しかし、AI/DePin の分野には非対称の機会、つまり$ATHがあります。この分散型GPUクラウドプラットフォームは、サイクルのトップパフォーマーに匹敵する収益エンジンを静かに構築してきましたが、実際の収益に飢えているセクターです。 収入 @Aethirの年間経常収益(ARR)は、わずか1年前の1,200万ドルから1億5,500万ドル以上に急増しました。これはわずか1年間で収益のほぼ13倍に相当し、歴史上ほとんどの企業が達成した偉業ではありません。第2四半期の売上高は3,267万ドルに達し、第3四半期の予測は前四半期比20%増の3,900万ドル近くとなった。これは、94か国にまたがる430,000+ GPUコンテナに支払われ、9億5,500万時間以上のコンピューティング時間を実現するための実際の資本コストです。 @AethirCloud際立っているのは、AI/DePin の物語の中で、実質的で検証可能な収益フローを生み出す唯一のプロジェクトの 1 つであることです。市場で大量のボリュームを生み出すことができる AI プロジェクトのバスケット (CB と Binance Spot に上場されているもの) を比較すると、どのプロジェクトが他のプロジェクトと比較して根本的に強力であるかが明らかになります。 時価総額の大部分が財務省の報酬として蓄積されているため、潜在的な燃焼メカニズムは非常にポジティブな結果をもたらす可能性があります。$PUMPと$HYPEは、23%、年率8%、$1B + MCでアウトターフォルミングしています。39%の年化Rev / MCで$ATHバーンの影響を想像してみてください。 $RENDER (5 年前) のようなプロジェクトは他にもありますが、相対的な時価総額が $2 B であり、堅調な収益フローがないため、魅力的ではありません。$IO価格は安いかもしれませんが、インフレ率が高く、収益の流れがはるかに小さいため、$ATHは大幅に良くなります。 なぜ最近、彼らの収益がこれほど好調なのでしょうか? AI は依然として継続的なトレンドであり、Aethir はチェッカー ノードを通じてコストを低く抑えながら高品質の GPU を利用することができます。チェッカーノードは、適切なGPUプロバイダーで需要が瞬時に満たされるようにする背後にあるものです。 @AethirCloud は、AI やゲームを含むさまざまな分野で一貫してパートナーシップを構築してきました。これらの戦略的パートナーシップを通じて、Aether GPU に対する需要は常に (増加しています)。 GPU は依然として高い需要があり、Web2 の競合他社と比較して非常に競争力のある価格を提供し続けています。より暗号通貨に優しい環境により、おそらく機関投資家は分散型 GPU に対する需要が高まっており、Aether は確かに最も競争力のあるプロジェクトの 1 つです。 Web3 での支払いやストレージなど、さまざまな形式のソリューションですでに機関から大量に採用されているため、近い将来、ポイント 3 に注意深く注目すべきものです。適切なフライホイールを持たない企業が提供する非効率的な Web2 コンピューティングと比較して、これらのプロジェクトがどれほど割引があるかを機関が認識するのは時間の問題です。 遅かれ早かれ、Web2 はこれらのプロジェクトを「安い」と見なすでしょう。したがって、$ATHのようにファンダメンタルズと需要が強いプロジェクトは、より高いプレミアムで取引を容易に開始できるはずだと思います。 GPUに対する需要は常に高いことを忘れないでください。 供給 ATHステーキングの詳細 報告されたcircは約12.2B(総供給量の29%)で、これには5つの異なるプールにステーキングされた2.5B ATH(CSの22%)が含まれているため、実際のcircは約9.6B ATH(総供給量の~23%)です。 また、2つの注目すべきウォレット(それぞれ9.85%、4.85%を保有)は移動され、手つかずのままです。 これらのウォレットが何であるかはまだ公表されていませんが、過去数か月間に投資家のロック解除が配布されたとしても、どれも移動していないため、チームによって管理されていると推測できる可能性があります。 これは、報告されたサークルのさらに多くが実際にロックされていることを意味し、ATHの実際の時価総額ははるかに低くなり、おそらくFDVの<20%程度になります。 需要 また、同胞の大きな需要と愛を見ることができます。一般に、リスクオン市場では、オルタナティブで強力なUpbitボリュームドミネーションが持続することを望んでいます。$ATHチャート(左)と$WLD(右)を比較すると(WLDは先週Upbitに上場されたばかりですが)、価格と出来高の両方で大幅な高騰の後も、$ATH韓国人からの強い市場需要を維持しています。 Vol / MC も私たちのお気に入りの指標の 1 つであり、市場がトークンに対して持っているリスク選好度を示しています。Vol / MCが持続的であるということは、MCのサイズと比較して、市場参加者からの注目、マインドシェア、需要が増えることを意味します。フロートが小さくなる可能性があるため、$ATHは複数のファンダメンタルズ面で良好に見えます。 収益はメタであり、ATH は AI/DePin セクターにとって当然の選択です。最も売られたセクター(AI)からの最も強い反発を示し、すでに好調な出来高で数年にわたる下降トレンドから抜け出しています。個人的には、これは Web2 投資家に簡単に売り込み、(CT だけでなく) 機関投資家の需要を獲得し、相対的な強さ MTF を示し続けることができると思います。 結論 AI は、特に Web2 において巨大な分野です。私たちは、Web3 の世界の一部を望んでいる Web2 機関からの FOMO の真っ只中にいます。 彼らが Web3 空間における分散型コンピューティングの効率と相対的な割引に注目し始めるのは時間の問題です。 そして、これまで見てきたように、大量の $ を持つ Tradfi は、ファンダメンタルズ、需要、プロジェクトの成熟度のみを重視します。 これらの点を考慮すると、$ATHは絶好の位置にあり、すでに大きな注目を集めています。 そしてみんな..。ティッカーは文字通り$ATH 😉