Aujourd'hui, jour de hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, l'évolution du taux de change entre le dollar américain et le yen est vraiment absurde et contre-intuitive. Le yen s'est en effet dévalué de 2 unités, passant de 155 à 157, et a même atteint 157,66 à un moment donné. À ce rythme, la hausse des taux d'aujourd'hui au Japon n'a même pas d'impact, révélant directement que Ueda et son équipe n'ont pas de munitions. Le taux d'intérêt nominal au Japon est maintenant de 0,75 %, mais l'inflation sous-jacente est de 3,0 %, ce qui signifie que le taux d'intérêt réel = 0,75 % - 3,0 % = -2,25 %. Aux États-Unis, le taux d'intérêt nominal est d'environ 3,5 %, avec une inflation de 2,7 %, ce qui signifie que le taux d'intérêt réel = 3,5 % - 2,7 % = 0,8 %. Il y a donc un écart de taux d'intérêt de 2,25 % + 0,8 % = 3,05 % entre les deux pays. Le marché craignait auparavant que Ueda et son équipe adoptent une position très hawkish en disant qu'il faudrait continuer à augmenter les taux, mais il a reconnu que le taux d'intérêt réel au Japon est extrêmement bas. Cela a complètement levé les inquiétudes des investisseurs, qui sont donc retournés pour continuer à faire du Carry trade, ce qui a entraîné une vente massive de yens pour acheter des actifs en dollars, et le taux de change s'est donc rapidement effondré. Il se pourrait que la Banque du Japon doive intervenir lorsque le taux de change approchera le seuil psychologique clé de 160. Je ne sais pas si vous vous souvenez que le marché avait précédemment spéculé sur le fait que la Banque du Japon pourrait vendre des obligations américaines pendant les vacances de Thanksgiving en raison d'une liquidité insuffisante pour intervenir sur le taux de change, mais étant donné que le Japon doit maintenant payer 550 milliards de dollars de frais de protection à l'Amérique et qu'il a besoin du soutien des États-Unis dans la crise sino-japonaise, le Japon pourrait ne pas avoir la capacité d'agir de manière indépendante.